CME: Výsledky za 2Q mírně nad odhady trhu

26.07.2016 | , J & T
INVESTICE


CME dnes ráno zveřejnila hosp. výsledky za 2Q16. Tržby, EBITDA i čistá ztráta byly v souladu s našimi odhady a mírně nad odhadem trhu. Tržby vzrostly o 5 % r/r na 175,2 mil. USD (odhad trhu 174,7 mil.), kde tahounem byl růst v Rumunsku (+11,1 %). Naopak pro nás překvapením byl meziroční pokles tržeb na největším trhu v ČR (-2,3 %). Zisk před odpisy EBITDA dosáhl 53,6 mil. USD (nad odhadem trhu 51,1 mil.) a EBITDA marže meziročně vzrostla na 30,6 % z 28,0 %. I zde výrazně pomohlo Rumunsko, zatímco v ČR při klesajících tržbách klesl i zisk. Provozní zisk byl 43,9 mil. USD, v souladu s očekáváním. Dle očekávání byla finanční úroveň zatížena ztrátou z odkupu dluhopisů nad účetní hodnotou a čistá ztráta byla -141,3 mil. USD, blízko našeho odhadu -138,6 mil. a nad odhadem trhu -152,9 mil. Šéf firmy Michael Del Nin v komentáři uvedl, že výkonnost firmy ve 2Q překonala očekávání managementu a že čeká další růst.

Celkově jsou výsledky CME mírně nad očekáváním trhu. Management dal po 1Q výhled na letošní zisk EBITDA cca 136 – 146 mil. USD a EBITDA dosažená za první polovinu roku (70,7 mil. USD) podle nás naznačuje splnění tohoto výhledu spíše v horní části. Toto by mohl management zmínit dnes na konf. hovoru (15:00). Na druhou stranu komplikací může být vývoj na největším trhu v ČR, kde klesly ve 2Q tržby i zisk.

 

US GAAP kons., mil. USD

2Q16

r/r

2Q15

oč. 2Q16 Trh

oč. 2Q16 J&T

Tržby

175,2

5,0%

166,8

174,7

175,1

EBITDA

53,6

14,6%

46,8

51,1

52,3

    EBITDA marže

30,6%

+2,6 p.b.

28,0%

29,3%

29,9%

EBIT

43,9

20,5%

36,4

44,0

43,3

Finanční výsledek

-179,9

n.m.

-44,7

n.a.

-178,2

Čistý zisk po minoritách

-141,3

n.m.

-8,7

-152,9

-138,6

Zisk na akcii (USD)

-1,0

n.m.

-0,1

n.a.

-0,9

Zdroj: CME, J&T Banka, Reuters

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE