Akcie Deutsche Post – jednodušší už to nebude

Minulý týden jsem se ve svých komentářích začal trochu více věnovat německým akciím. Jedním z hlavních důvodů je jejich relativně nízká valuace (viz Bubliny? Možná ano. Inflace? Určitě ne). Podívejme se tedy dnes na dalšího zástupce tohoto trhu a to starou dobrou poštu. Pošta a logistika tak, jak ji provozuje Deutsche Post, dovede docela slušně vydělávat. Provozní tok hotovosti už čtvrtým rokem v řadě roste a v roce 2015 se dostal na 3,44 miliard eur. Firma pak nemá obvykle problém s pokrytím investic tím, co vydělala na provozu. Po CapEx jí v minulém roce zbylo více než 1,3 miliardy eur, v roce 2014 to byla podobná částka. Dividendy se v roce 2015 vyšplhaly na 1 miliardu eur, takže se rýsuje celkem jednoduchý mustr – akcionářům vyplatit téměř tolik, kolik vyděláme: Zdroj: FT Akcie DP (v grafu žlutě) se po většinu času relativně pevně drží celého indexu DAX (zeleně). Dokonce se zdá, že nejednou funguje jako zajímavý předstihový indikátor dalšího vývoje na německém trhu.