Na trzích začíná nová éra

Po roce 2012 bylo na trzích ve vyspělých ekonomikách patrné fungování dvou základních mechanismů (s určitými rozdíly to platí i o rozvíjejících se trzích). První z těchto mechanismů byl relevantní zejména v období, kdy probíhalo kvantitativní uvolňování (rok 2012 až polovina roku 2015), druhý od poloviny roku 2015, kdy se do popředí zájmu investorů dostaly obavy z deflace. Po krizi v eurozóně z let 2011 a 2012 se významné centrální banky vydaly cestou kvantitativního uvolňování, v jejímž čele kráčel Fed se svým časově neomezeným programem QE3. Následovalo představení Abenomie a kvantitativního uvolňování od ECB. Výsledkem byl býčí trh na akciových trzích a dalších rizikových aktivech, globální akciové indexy si v průměru připisovaly 14,8 % ročně. QE vedlo také k oslabování řady měn, platí to zejména o euru a japonském jenu. Šlo o období, kdy kontrolu nad trhy držely ve svých rukou centrální banky a investoři pozorně sledovali každý jejich pohyb.