Pražská burza v minulém týdnu

Bankovní tituly reagovaly na nepříznivý vývoj v sektoru. Komerční banka klesla o 5,1 %. Erste Bank po vlně snížení cílových cen od několika institucí (např. Deutsche Bank, Morgan Stanley) ztratily 2,9 %. Nejhoršího výsledku dosáhly akcie Orco, které se obchodovaly výrazně pod 100 Kč a uzavřely se ztrátou 13,9 %. Proti trhu se pohybovaly akcie Telefónica O2 (+ 2,8 %), které tak potvrdily svou defenzivní povahu. Předchozí ztráty částečně korigovaly akcie CME se ziskem 3,1 %.

V úterý pokračoval propad pražské burzy při současném podprůměrném objemu obchodů. Burzu táhly dolů akcie ČEZ (- 3,3 %), které tento den ohlašovaly své hospodářské výsledky. Na provozní úrovni sice výsledky byly v souladu s očekáváním, avšak čistý zisk za předpoklady zaostal. Pro investory byl také zklamáním výhled na rok 2009 a ohlášené odložení zpětného odkupu kvůli jiným akvizičním příležitostem na trhu. V propadu pokračovaly také bankovní tituly. Erste Bank ztratila 1,8 % a Komerční banka poklesla o 0,6 %. Snížení ratingu od agentury Moody’s postihlo společnost CME, jejíž akcie tak ztratily 3,3 %. Naopak téměř 14 % rostly akcie ECM, které pozitivně reagovaly na zprávu o vytvoření společného podniku s PPF. Předchozí propady také korigovaly akcie Orco se ziskem 7,4 %.

Ve středu zaznamenala pražská burza růst a žádný z titulů ve SPAD tentokrát neuzavíral v záporných hodnotách. Předchozí ztráty korigovaly akcie bankovních domů. Erste Bank posílila o 5,7 %. Komerční banka rostla o 2,8 %. Dařilo se také energetickým titulům, kterým prospíval růst cen ropy. Akcie NWR tak uzavřely o 4,2 % výše. ČEZ rostl o 2,3 %, když byl zároveň podpořen zvýšeným doporučením od Citigroup. Investoři také pravděpodobně přehodnotili negativní reakci na úterní výsledky. V růstu pokračovaly také akcie Orco (+ 5,4 %) a vrátily se opět nad hladinu 100 Kč. Růst akcií Telefónica O2 (+ 1,7 %) zastavila až hranice 400 Kč.

Ve čtvrtek se domácí akciový trh opět vrátil do záporných hodnot. Burza však zaostávala za propady na trzích v západní Evropě. Aktivita však byla opět podprůměrná. Nejvíce klesaly akcie CME, které propadly o 7,6 % a stále se blíží k hranici 100 Kč. To akcie Orco se pod hladinu 100 Kč opět díky čtvrtečnímu propadu vrátily a uzavíraly se ztrátou 2,9 %. I přes růst cen energetických surovin klesaly akcie ČEZ o 2,9 %, když titul táhly dolů prodejní objednávky ze zahraničí. Akcie NWR negativně ovlivnilo snížené doporučení od Goldman Sachs (- 3,3 %). Svou defenzivní povahu opět předvedly akcie Telefónica O2, které uzavřely nad hranicí 400 Kč se ziskem 0,75 %. Nepatrný růst si připsaly také akcie Komerční banky (+ 0,1 %). Naopak Erste Bank ztratila 1,4 %.

Na závěr týdne pražská burza umazala úvodní ztráty a uzavírala v mírném zisku. Pomohly jí k tomu akcie ČEZ, které uzavíraly o 1,8 % výše. Vzhůru se vydaly také akcie další energetické společnosti, NWR (+ 0,9 %). Ještě více rostly akcie Unipetrol, jejichž kurz za páteční seanci posílil o 3,35 %. Slušně si vedly také akcie Komerční banky se ziskem 3,0 %. Naopak Erste Bank v souladu s vývojem evropského bankovního sektoru ztratila 2,7 %. Další výrazný propad předvedly akcie Orco, které ztratily 9,4 %. Také akcie CME dále ztrácely, a to o 3,9 %.

Název	Kurz k 27.2.2009	Kurz k 6.3.2009	Týdenní změna (%)	Týdenní obchody (mil. Kč)
AAA	6,24	5,12	- 17,9	1,820
CETV	130,45	116,79	- 10,5	83,814
ČEZ	670,80	651,00	- 3,0	3.766,984
ECM	209,20	241,60	15,5	4,288
ERSTE BANK	215,70	208,80	- 3,2	323,880
KOMERČNÍ BANKA	1.666,00	1.667,00	0,1	981,510
NWR	62,19	62,30	0,2	173,355
ORCO PROPERTY	103,92	89,25	- 14,1	31,089
PEGAS NONWOVENS	248,50	242,60	- 2,4	13,362
PHILIP MORRIS ČR	5.766,00	5.830,00	1,1	44,191
TELEFÓNICA O2 C.R.	377,00	400,50	6,2	851,016
UNIPETROL	113,60	117,30	3,3	79,355
VIG	501,60	499,60	- 0,4	20,786
ZENTIVA	1.087,00	1.091,00	0,4	175,703

 

Závěr

Přesto, že to tak během týdne moc nevypadalo, dokázala pražská burza díky páteční seanci uzavřít uplynulý týden s nepatrným ziskem. Obchodní aktivita však byla výrazně podprůměrná. Burzu táhly vzhůru akcie Telefónica, které během týdne potvrdily svou defenzivní povahu a dokázaly uzavřít nad hranicí 400 Kč. Také akcie Philip Morris ČR mírně rostly. I přes snížené doporučení od Goldman Sachs uzavřely akcie NWR v mezitýdenním srovnání mírně v plusu. Smíšený vývoj byl na bankovních titulech. Zatímco Komerční banka během uplynulého týdne stagnovala, Erste Bank uzavřela v záporu, jelikož akcie byly ovlivňovány negativním sentimentem v sektoru a také vlnou snížení cílové ceny. Zcela protichůdně se pohybovaly akcie realitních společností. Akcie Orco zaznamenaly během týdne volatilní obchodování s propady pod 100 Kč a opětovnými návraty. Nakonec však nedokázaly negativnímu sentimentu odolat a uzavřely s výraznou ztrátou. Naopak výrazný růst zaznamenaly akcie ECM, když pozitivní vliv měla zpráva o vytvoření společného podniku s PPF. Ztrátu si za předešlý týden připsaly akcie ČEZ. Investoři negativně přijali hospodářské výsledky. Na provozní úrovni sice výsledky byly v souladu s očekáváním, avšak čistý zisk za předpoklady zaostal. Pro investory byl také zklamáním výhled na rok 2009 a ohlášené odložení zpětného odkupu kvůli jiným akvizičním příležitostem na trhu. Výrazný propad si připsaly také akcie AAA, když byla negativně přijata zpráva, že titul bude vyřazen z báze indexu PX, jehož součástí tak přestane být k 23. 3. tohoto roku. Další propad postihl také akcie CME, když byl společnosti snížen rating od agentury Moody’s.

 

 

Výhled

Počátek týden bude bohatý na domácí makroekonomické zprávy. Inflace (CPI) byla v pondělí ohlášena v meziročním srovnání ve výši 2,0 %, což je o něco méně než očekával trh. V pondělí byla také ohlášena míra nezaměstnanosti, která nepříjemně překvapila. Trh očekával hodnotu 7,0 %, avšak ohlášena byla 7,4 %, což ukazuje na možný horší vývoj ekonomiky, než se všeobecně očekává. V tomto týdnu si dáme pauzu ve výsledkových zprávách společností ve SPAD.