Ranní přehled: 21/09/10: ČEZ, CME, Telefónica O2 CR

...týdnu posunula mírně nahoru. Index PX posílil o 0,6%, když hlavní zásluhu lze přisoudit akciím ČEZu. Ty našly podporu již minulý týden na úrovni 820 Kč a včera jejich cena dosáhla 848 Kč (+1,6 %). Naopak akcie Komerční banky od minulého týdne ztrácí a včera jejich cena propadla o dalších 0,5 % na 3 839 Kč, přičemž denní minima se zastavila na 3 810 Kč. Aktivita na BCPP byla téměř poloviční a ostatní tituly se obchodovaly spíše sporadicky. Nízké ceny z minulého týdne přilákaly kupce na Erste Bank, která se vrátila na 707 Kč (+0,6 %) poté, co při páteční aukci ve Vídni propadla na 692 Kč. Směrem vzhůru se pohybovaly ještě akcie NWR (+1,3 %) a CETV (+2,1 %). Naopak bez větších změn se obešla Telefónica O2 CR a Unipetrol. Evropské trhy sice celý den taktéž korigovaly propad z minulého týdne, nicméně větší pozitivní náboj jim přineslo až otevření v USA. Hlavní indexy posílily zhruba o 1,5%. ČEZ: Neutrální (Analytik: Bohumil Trampota) První blok jaderné elektrárny Temelín začne vyrábět elektřinu o tři týdny později, než bylo původně plánováno. Do rozvodné sítě měla být první výrobní jednotka připojena již v neděli. Důvodem prodloužení odstávky jsou další potřebné opravy související s desetiletým provozem generátoru. První blok Temelína byl odstaven od sítě od 31. července kvůli pravidelné výměně paliva. Výpadek ve výrobě bude muset ČEZ nahradit z jiných zdrojů. Vzhledem k tomu, že výroba elektřiny z jádra je pro ČEZ nejlevnější, vnímáme neplánované prodloužení odstávky negativně, nicméně neočekáváme podstatný dopad na obchodování s akciemi ČEZu. Rumunský energetický regulační úřad (ANRE) povolil společnosti ČEZ produkci elektrické energie z obnovitelných zdrojů. Tato zpráva je v souladu s očekáváním. CME: Neutrální (Analytik: Pavel Ryska) Ceny televizních reklam na českém trhu by měly příští rok stoupnout o 5 až 10 %. Uvedla to MF Dnes na základě ankety mezi představiteli TV Nova, TV Prima a agentury Starcom MediaVest. Růst cen má plynout z odstranění slev, které televizní společnosti nabízely během ekonomické krize. Zpráva je v souladu s naší projekcí, jež pro český trh v dolarovém vyjádření počítá s růstem o 7,7 % r/r. Telefónica O2 CR: Neutrální (Analytik: Milan Vaníček) Dle deníku Hospodářské noviny je možné, že stát vydraží příští rok frekvence po analogovém televizním vysílání, které se mohou využít pro šíření rychlého internetu, což potvrdil rovněž Český telekomunikační úřad. Pro tento krok je nejprve třeba změnit zákon o elektronických komunikacích. Do případné aukce se pravděpodobně přihlásí všichni významnější hráči na českém telekomunikačním trhu včetně Telefoniky O2 CR. Pro společnost to bude znamenat dodatečné investiční náklady pravděpodobně v řádu mld. Kč (tedy od 3 Kč/akcii) a navíc potenciál větší konkurence v případě úspěchu některých dalších telekomunikačních konkurentů. Pro zákazníky vznikne potenciálně širší nabídka služeb vysokorychlostního mobilního internetu s širším pokrytím. Zprávu prozatím hodnotíme neutrálně s potenciálním dopadem na investiční náklady nejprve v průběhu či spíše ke konci příštího roku. Na druhou stranu by to nemělo být pro Telefoniku větší zatížení vzhledem k silné generaci volných peněžních prostředků. ed_100921_CZ