Past se uzavírá

17.01.2012 | , Patria.cz
INVESTICE


Řecko se ve snaze o snížení fiskálních deficitů dostává do extrémních problémů. Důvodem je způsob, jakým začala ekonomika na novou politiku reagovat. Ten samý vývoj se přitom objevuje ve Španělsku, později k tomu může dojít i v dalších zemích (Itálii, Francii a Portugalsku). Když totiž ekonomika slábne, v určitém bodě se objeví jiná dynamika, která vede k dalšímu poklesu a restriktivní fiskální politika již nesnižuje deficity. Uvedenou past nesmíme nechat sklapnout. V případě zemí, které implementovaly správnou politiku, již v souvislosti s poskytovanou pomocí neexistuje riziko morálního hazardu. Týká se to zejména velkých nákupů vládních dluhopisů ze strany ECB, jejichž cílem je snížení sazeb. Tyto nákupy by pro ECB byly méně nebezpečné než financování bank s tím, že následně budou banky financovat jednotlivé vlády (ani samotné banky tuto politiku nepodporují).

Řecko se ve snaze o snížení fiskálních deficitů dostává do extrémních problémů. Důvodem je způsob, jakým začala ekonomika na novou politiku reagovat. Ten samý vývoj se přitom objevuje ve Španělsku, později k tomu může dojít i v dalších zemích (Itálii, Francii a Portugalsku). Když totiž ekonomika slábne, v určitém bodě se objeví jiná dynamika, která vede k dalšímu poklesu a restriktivní fiskální politika již nesnižuje deficity. Uvedenou past nesmíme nechat sklapnout. V případě zemí, které implementovaly správnou politiku, již v souvislosti s poskytovanou pomocí neexistuje riziko morálního hazardu. Týká se to zejména velkých nákupů vládních dluhopisů ze strany ECB, jejichž cílem je snížení sazeb. Tyto nákupy by pro ECB byly méně nebezpečné než financování bank s tím, že následně budou banky financovat jednotlivé vlády (ani samotné banky tuto politiku nepodporují).

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE