Jak dopadne globální kontrakčně - expanzivní experiment?

V globální ekonomické politice probíhá významný posun, na kterém závisí to, zda se rozvinuté ekonomiky budou schopny dostat z recese. Nová strategie byla vyzkoušena v případě jednotlivých států, v globálním měřítku ale ne. Možná již neexistuje další alternativa pro případ, že by zklamala. Jde samozřejmě o změnu v mixu fiskální a monetární politiky, která začala minulý rok: Utahování fiskální politiky doprovázené agresivním kvantitativním uvolněním. Cílem je snížení fiskálních deficitů a zároveň podpora agregátní poptávky. Míra fiskálního utažení se mezi jednotlivými zeměmi liší. První graf ukazuje očekávaný vývoj podle MMF z ledna 2012. Cyklicky upravený rozpočtový deficit rozvinutých ekonomik by měl být letos utažen o 0,7 % HDP, nejvíce to bude na periferii eurozóny (více než 2 % HDP). Pokud by se v USA nezměnila legislativa, americká fiskální politika by byla příští rok utažena o 2,7 % HDP, což by Fed jen těžko vyvažoval kvantitativním uvolňováním.