DeLong: V pasti likvidity použijme fiskální stimulaci financovanou tištěním peněz

21.03.2012 | , Patria.cz

Ti, kteří zastávají názor, že v současné globální ekonomice je třeba fiskální stimulace, musí v první řadě čelit otázce: Proč prostě namísto toho nepoužít monetární politiku? Základním argumentem hovořícím pro monetární politiku je to, že změnou nabídky a poptávky po aktivech se zvyšují výdaje domácností a firem, které kupují to, co původně zamýšlely. Fiskální politika naopak zvyšuje výdaje vlády, které jsou financovány daněmi. Tyto nákupy jsou spíše než optimalizační logikou dány politikou; daně mají na ekonomiku negativní vliv. Například Mankiw a Weinzer tvrdí, že monetární politika zaujímá exkluzivní postavení, protože na rozdíl od politiky fiskální nekřiví vztahy v ekonomice. O tom, že výše uvedené běžně platí a monetární politika takto funguje, není mnoho pochyb.