Rostoucí výnosy a pravděpodobnost dalšího kvantitativního uvolňování

21.03.2012 | , Patria.cz
INVESTICE


Jedním z těch, kteří se domnívají, že k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování v USA může stále dojít, je Jan Hatzius, hlavní ekonom pro USA v Goldman Sachs. Ten pro CNBC uvedl, že QE3 má „dobrou šanci“ na uskutečnění a „je mírně pravděpodobnější, že k němu dojde, než že nedojde“. Dodal ale, že Fed již delší dobu ohledně tohoto kroku nic nezmínil a panuje tak vyšší nejistota; v lednu se však zdálo, že Ben Bernanke QE3 „poměrně podporuje“. Mezi uvolněnými finančními podmínkami (kam nízké sazby patří), vyššími cenami aktiv a nižšími rizikovými spready existuje vazba. Tyto pohyby se pak promítají do silnější ekonomické aktivity, která zvyšuje zaměstnanost, uvedl ekonom. Podle jeho názoru tedy monetární uvolnění funguje tak, jak Fed uvádí. Růst výnosů vládních dluhopisů, ke kterému dnes dochází, je „jasným odrazem silnějších dat, která jsme viděli během posledních dvou měsíců“. I dluhopisový trh v současnosti ukazuje, že „věci nyní vypadají trochu lépe“.

Jedním z těch, kteří se domnívají, že k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování v USA může stále dojít, je Jan Hatzius, hlavní ekonom pro USA v Goldman Sachs. Ten pro CNBC uvedl, že QE3 má „dobrou šanci“ na uskutečnění a „je mírně pravděpodobnější, že k němu dojde, než že nedojde“. Dodal ale, že Fed již delší dobu ohledně tohoto kroku nic nezmínil a panuje tak vyšší nejistota; v lednu se však zdálo, že Ben Bernanke QE3 „poměrně podporuje“. Mezi uvolněnými finančními podmínkami (kam nízké sazby patří), vyššími cenami aktiv a nižšími rizikovými spready existuje vazba. Tyto pohyby se pak promítají do silnější ekonomické aktivity, která zvyšuje zaměstnanost, uvedl ekonom. Podle jeho názoru tedy monetární uvolnění funguje tak, jak Fed uvádí. Růst výnosů vládních dluhopisů, ke kterému dnes dochází, je „jasným odrazem silnějších dat, která jsme viděli během posledních dvou měsíců“. I dluhopisový trh v současnosti ukazuje, že „věci nyní vypadají trochu lépe“.

Autor článku

 

Články ze sekce: INVESTICE