Yardeni: Likvidita již nestačí; Španělsko může být další zemí, která bude potřebovat pomoc

16.04.2012 | , Patria.cz
INVESTICE


Dluhopisovým investorům v Evropě se nedostává chvíle klidu a nyní hrozí, že Evropě udělají to, co udělali barbaři Římské říši. Pokud se rozhodnou, že nebudou brát žádné zajatce, situace by se mohla ještě zhoršit. Zdá se totiž, že investorům dochází trpělivost, protože Evropané odmítají uznat, že jejich stát blahobytu bankrotuje. Samozřejmě, že se investoři neměli příliš na pozoru v době, kdy po zavedení eura ochotně financovali vládní deficity evropských zemí. I výnosy dluhopisů nezodpovědných vlád rychle klesly blízko k výnosům německých dluhopisů. A zůstaly tam až do chvíle, kdy Řekové na konci roku 2009 přiznali své lži ohledně skutečných dluhů. Momentálně ale investoři ztrácejí zájem o financování nezodpovědných evropských vlád. Bylo to patrné, když výnosy italských a španělských dluhopisů vzrostly v létě minulého roku nad 7 %. Na počátku letošního roku tyto výnosy klesly na úroveň 5 % poté, co ECB v rámci svého programu LTRO zaplavila evropský bankovní systém likviditou.

Dluhopisovým investorům v Evropě se nedostává chvíle klidu a nyní hrozí, že Evropě udělají to, co udělali barbaři Římské říši. Pokud se rozhodnou, že nebudou brát žádné zajatce, situace by se mohla ještě zhoršit. Zdá se totiž, že investorům dochází trpělivost, protože Evropané odmítají uznat, že jejich stát blahobytu bankrotuje. Samozřejmě, že se investoři neměli příliš na pozoru v době, kdy po zavedení eura ochotně financovali vládní deficity evropských zemí. I výnosy dluhopisů nezodpovědných vlád rychle klesly blízko k výnosům německých dluhopisů. A zůstaly tam až do chvíle, kdy Řekové na konci roku 2009 přiznali své lži ohledně skutečných dluhů. Momentálně ale investoři ztrácejí zájem o financování nezodpovědných evropských vlád. Bylo to patrné, když výnosy italských a španělských dluhopisů vzrostly v létě minulého roku nad 7 %. Na počátku letošního roku tyto výnosy klesly na úroveň 5 % poté, co ECB v rámci svého programu LTRO zaplavila evropský bankovní systém likviditou.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE