Horká sezóna potrvá

20.04.2012 | , Patria.cz

Před pádem Lehman Brothers, respektive před poslední globální krizí byly vztahy mezi jednotlivými investičními aktivy poměrně pestré. Vyšší korelace byla obvykle patrná jen mezi jednotlivými akciovými trhy (nejvíce v rozvinutých zemích) a na trzích vládních dluhopisů (opět u rozvinutých zemí). A snad každý investor si je dobře vědom toho, že po pádu LB se situace prudce změnila a vazby mezi pohybem jednotlivých skupin investičních aktiv silně posílily. Přesto asi stojí za to si občas připomenout, jak moc tento posun změnil celý investiční svět. Dobrým nástrojem je nová mapka od HSBC prezentovaná níže. Červeně je vyznačen žhavý vztah mezi aktivy, které k sobě nyní cítí vysokou náklonnost – korelace mezi jejich pohyby je velmi vysoká. Naopak chladná modrá ukazuje na korelaci zápornou, kdy jsou pohyby aktiv většinou opačné: Zdroj: HSBC Před krizí byla podobná mapa až na akciové a dluhopisové trhy povětšinou zeleno-světlemodro-světle žlutá. Tzn., že každé aktivum si dělalo, co chtělo.