Na víkend, možná letošní poslední letní, se asi hodí spíše něco odpočinkového. Jenže já jsem v analýze JPMorgan narazil na téma, kterému jsem se kdysi věnoval při studiích. Pokušení je tak příliš velké a nabídnu tedy trochu technický pohled na vývoj v korporátním světě a v jeho ziskovosti v posledních letech. Návratnost vlastního jmění (Return on Equity, ROE) je hrubým ukazatelem toho, jak se zhodnocuje kapitál vlastníkům firmy. Hrubým proto, že v čitateli je účetní zisk, který se může i hodně lišit od toho, co nás ve skutečnosti zajímá – tedy cash flow (a dividendy). A ve jmenovateli je účetní hodnota vlastního jmění, tedy číslo ovlivněné mnoha účetními hrátkami. Z investičního hlediska je ROE relevantní zejména pro posuzování poměru ceny akcie k její účetní hodnotě PBV. Pokud je například ROE 4 % (zisk 40, hodnota vlastního jmění 1.000) a firmy nevykazuje růst, bude pravděpodobně tržní cena hluboko pod účetní hodnotou.
Du Pont čtení na víkend
17.08.2012 | , Patria.cz
Na víkend, možná letošní poslední letní, se asi hodí spíše něco odpočinkového. Jenže já jsem v analýze JPMorgan narazil na téma, kterému jsem se kdysi věnoval při studiích. Pokušení je tak příliš velké a nabídnu tedy trochu technický pohled na vývoj v korporátním světě a v jeho ziskovosti v posledních letech. Návratnost vlastního jmění (Return on Equity, ROE) je hrubým ukazatelem toho, jak se zhodnocuje kapitál vlastníkům firmy. Hrubým proto, že v čitateli je účetní zisk, který se může i hodně lišit od toho, co nás ve skutečnosti zajímá – tedy cash flow (a dividendy). A ve jmenovateli je účetní hodnota vlastního jmění, tedy číslo ovlivněné mnoha účetními hrátkami. Z investičního hlediska je ROE relevantní zejména pro posuzování poměru ceny akcie k její účetní hodnotě PBV. Pokud je například ROE 4 % (zisk 40, hodnota vlastního jmění 1.000) a firmy nevykazuje růst, bude pravděpodobně tržní cena hluboko pod účetní hodnotou.
Články ze sekce: INVESTICE
Hvězda a křídla: Mercedes-Benz 300 SL (W198) je dnes koncernovou ikonou. Odpovídá jeho hodnocení realitě, nebo je nadnesené?
V Německu se rozhořela debata o tom, zda kvůli boji proti emisím nepřijdou víkendové zákazy jízd autem
Auto z Polska se nesmí jmenovat Milano. Alfa Romeo řeší prazvláštní problém
Ford s koněm ve znaku: šedesátiny legendárního Mustangu
Nejčastější podfuky nepoctivých prodejců ojetin: Stočený tachometr, falešná historie nebo Facebook
