Současné tržní anomálie a pochybný fundamentální základ investování

...Můžeme je rozdělit do několika oblastí. První z nich je existence různých rovnovážných stavů, které jsou udržovány za pomoci sebenaplňujících se proroctví. U stejného fundamentu tak mohou přetrvávat rozdílné ceny v závislosti na tom, jak se vyvíjejí očekávání ohledně budoucího vývoje. Pokud například u daného dlužníka investoři věří, že dojde k jeho defaultu, náklad jeho financování bude vysoko a pravděpodobnost insolvence skutečně poroste. Jestliže budou naopak investoři čekat, že k defaultu nedojde, náklad financování bude nízko stejně jako pravděpodobnost insolvence.  K uvedenému můžeme přidat iracionální šíření nákazy, kdy změna ceny jednoho aktiva vyvolá posun v očekáváních a následně i v cenách dalších aktiv. Výsledkem je nákaza, která nemá žádný vztah k fundamentu.