Blog: Inflace vs. akcie

...investoři mimo jiné ospravedlňují trvající nejistotou ohledně budoucí inflace. Při deflaci i zvýšené inflaci by jejich akcie podle historické zkušenosti reálně spadly o desítky procent (viz Deflinflace zde), a proto se do nákupů tolik nehrnou. Jak si ale ukážeme dále, s tím inflačním scénářem to není úplně jednoznačné… Klíč je právě v interpretaci historických dat (viz tabulka níže), které na první pohled povídají jasný příběh – při zvýšené inflaci nad 6,6% vracely akcie v průměru “pouhých” 5,9%, reálný výnos byl tedy jistě záporný. Vztah akcií a inflace mi připomíná klasický příklad z dataminingu, kde dvě proměnné vykazují do očí bijící vzájemnou souvislost. Data například ukázala na statisticky významnou závislost mezi nadměrnou konzumací alkoholu a úmrtím na rakovinu plic.