Centrální bankéři budou trhům vládnout dál, změnit by to mohly dvě věci

03.01.2013 | , Patria.cz
INVESTICE


Pro ekonomický vývoj v minulém roce byla klíčová role centrálních bank. Jejich chování bude pro trhy rozhodující i v roce 2013. Současná...

...situace, charakterizovaná zejména velmi nízkými výnosy vládních dluhopisů a postupným posunem investorů směrem k rizikovým aktivům, se pravděpodobně nezmění, pokud nedojde k jedné ze dvou událostí. První z nich by bylo rozhodnutí centrálních bankéřů, že neomezené kvantitativní uvolňování musí kvůli riziku inflace a bublin skončit. Podobný posun by také mohly vyvolat obavy z fiskální dominance monetární politiky. Druhou by byla situace, kdy by trhy pochopily, že centrální banky nemají k provádění své politiky potřebné efektivní nástroje. Obě možnosti by měly zřejmě negativní dopad na akciový trh, ani jedna z nich ale není v roce 2013 pravděpodobná. Nejsou patrné žádné známky toho, že by centrální bankéři sami o sobě chtěli zastavit zvětšování velikosti rozvah centrálních bank.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE