Komoditní supercyklus na vrcholu, megacyklus v plenkách

23.01.2013 | , Patria.cz
INVESTICE


Vývoj cen komodit, který můžeme pozorovat za poslední měsíce, asi nutně vyvolává diskuse o tom, zda skončil komoditní supercyklus....

...Odpověď se musí v první řadě odvíjet od toho, jak tento supercyklus zadefinujeme. Podívejme se na první z následujících grafů. Je v něm index cen neropných komodit v reálném vyjádření – tedy očištěn o inflaci (černá nepřerušovaná). Těmito cenami je přerušovanou křivkou proložen trend. Z něj vidíme, že reálné ceny neropných komodit do roku 1900 stagnují, pak přichází téměř 100letý pokles a po něm opětovný růst. Dvě spodní křivky ukazují odchylku cen od popsaného megacyklu. Pokud touto odchylkou proložíme trend, vidíme to, co bychom mohli považovat za supercyklus (hodnota 0,4 ukazuje na 40 % odchylku od dlouhodobého megatrendu).Zdroj: Super-cycles of commodity prices since the mid-nineteenth century (Bilge Erten, José Antonio Ocampo, 2012) První supercyklus začíná před rokem 1900, vrcholu dosahuje během první světové války a na dno se dostává ve 30.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE