Erste: Výsledky za 1Q bez překvapení

...

Erste Group dnes oznámila výsledky hospodaření za 1Q 2013. Čistá zisk dosáhl 176 mil. EUR (-49 % r/r). Propad v meziročním srovnání je způsoben absencí jednorázových položek (+250 mil. EUR v 1Q 2012 z odkupu vlastních cenných papírů). Na provozní úrovni pokračuje poměrně rychlý pokles úrokových výnosů (-7 % r/r) kvůli nižší poptávce po úvěrech a tlaku na marže. Úspory na straně nákladů (-2 % r/r) pak jen z malé části kompenzují propad výnosů a provozní zisk je tak meziročně nižší o 9 %. Tvorba opravných položek byla stabilní či nižší ve všech klíčových zemích, nicméně podíl nesplácených úvěrů pokračuje v růstu (9,4 % oproti 9,2 % na konci minulého roku). Ohledně výhledu management pouze zopakoval, že v tomto roce očekává stabilní provozní výsledek, dvouciferný pokles rizikových nákladů a návrat rumunské pobočky BCR do zisku.

Celkově výsledky víceméně naplnily naše očekávání. Pozitivní je zlepšující se situace v Rumunsku a oživení u výnosů z poplatků. Na druhou stranu pokračující propad úrokových výnosů bude, podle našeho názoru, srážet výsledky i ve zbytku tohoto roku. Vzhledem k dosavadnímu vývoji vidíme výhled na stabilní provozní zisk jako příliš optimistický a v průběhu roku by mělo dojít k jeho snížení. Dnes zveřejněné výsledky nepřinesly žádné výraznější překvapení, a proto neočekáváme výraznější reakci akcií.

Zdroj: J&T banka, Erste