Pád zlata není žádným překvapením

30.12.2013 | , Patria.cz
INVESTICE


Pokud má nějaké aktivum fundamentální hodnotu, dochází většinou k tomu, že tržní síly směřují cenu tohoto aktiva k jeho hodnotě. U...

...aktiva, které nevytváří žádný příjem, ale žádná fundamentální hodnota neexistuje. To je právě případ zlata. Jeho rovnovážná tržní cena je tedy založena pouze na konci. To znamená, že v daném časovém bodě se všichni účastníci trhu „shodnou“ na tom, podle jakého modelu bude cena zlata posuzována. Když všichni tento model používají, cena aktiva se pohybuje směrem k bodu, který je dán používaným modelem či konsenzem. Ty se ale mohou v čase měnit. Pak může dojít i k velkým změnám ceny aktiv bez fundamentální hodnoty, včetně zlata. Tyto ceny totiž začnou reagovat na rozdílné faktory a nelze předpovědět, jak bude vypadat nový model uvažování o tomto aktivu. U zlata bylo v průběhu času možné identifikovat řadu modelů: Zlato jako zajištění proti inflaci či jako zajištění proti poklesu hodnoty dolaru. Zlato jako aktivum, jehož cena odráží vývoj likvidity.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE