Chvála dividendových titulů

...přikázání je už dlouho považováno za přežitek, který ve světě s nízkými výnosy nefunguje. V poslední době se však zdá, že jeho relevance opět roste a platí to zejména pro ty, kteří přemýšlejí o svém důchodu. Prvním důvodem jsou nízké výnosy dluhopisů. Akcie sice nejsou levné, ale dluhopisy ve mně vzbuzují ještě větší obavy. Výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů dosahuje asi 2,6 %, což je sice téměř dvojnásobek výnosu z roku 2012, ale z historického hlediska je to stále málo. Výnosy už moc klesnout nemohou, mohly by ale prudce růst. Hrozí to zejména kvůli omezování objemu aktiv nakupovaných Fedem. Kdyby výnosy skutečně začaly znatelně růst, držitelé dluhopisů by realizovali vysoké ztráty. V posledních desetiletích si investoři zvykli na to, že jejich příjmy nebyly generovány dividendami, ale příležitostnými prodeji akcií.