Víkendář: Fed v prosinci chybu neudělal. Udělal ji mnohem dříve!

07.02.2016 | , Patria.cz
INVESTICE


Řada ekonomů se nyní domnívá, že prosincové zvednutí sazeb americkou centrální bankou bylo chybou. Vysoká volatilita finančních trhů, klesající ceny komodit a zpomalení americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí vede mnohé k názoru, že Fed zvedání sazeb uspěchal a někdo dokonce hovoří o „historické chybě“. Já sám vnímám věci trochu jinak. Fed neudělal chybu v prosinci, ale dopouštěl se chyby po celý minulý rok tím, že neustále hovořil o zvedání sazeb a utahování monetární politiky. Trhy hledí dopředu a Fed vyvolal očekávání, která se odrazila v cenách. Fed tak učinil i přesto, že ekonomika nebyla ve stavu plné zaměstnanosti. Prosincové zvednutí sazeb bylo jen potvrzením toho, co probíhalo po celý rok. Jinak řečeno, Fed začal dusit ekonomické oživení mnohem dříve než v prosinci a škoda byla napáchána také dříve než v prosinci. Patrné je to například z toho, že k obratu na akciovém trhu začalo docházet ve chvíli, kdy se začal měnit výhled týkající se monetární politiky.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE