Moneta: Výsledky bez překvapení, očekávaný meziroční pokles zisku

12.05.2016 | , J & T
INVESTICE


Moneta Money Bank zveřejnila výsledky hospodaření za 1Q 2016. Čistý zisk propadl o 9 % na 1 079 mil. Kč, což je způsobeno poklesem všech složek provozních výnosů a růstem rizikových nákladů. Změna cenové politiky a výrazné snížení úrokových sazeb úvěrů od začátku tohoto roku se projevila v poklesu čisté úrokové marže na 6,3 % (6,7 % v roce 2015). Na druhou stranu se však zastavil dosavadní pokles objemu úvěrů a na konci března byla výše úvěrového portfolia oproti konci roku téměř beze změny.

Za očekávaným výrazným propadem výnosů z poplatků a provizí je pokles či zrušení některých poplatků a nižší poplatky z karetních operací. Propad výnosů je částečně kompenzován nižšími provozními náklady, nicméně tento pokles je dán spíše jednorázovými faktory a v průběhu roku se vývoj nákladů otočí s tím, jak začnou nabíhat avizované náklady spojené s oddělením od mateřské společnosti.

Rizikové náklady jsou sice meziročně o 42 % vyšší, stále však zůstávají na nízké úrovni. Podíl nesplácených úvěrů klesl na 8,4 % (11,7 % na konci roku), k čemuž přispěl také prodej části nesplácených úvěrů (1,1 mld. Kč). I přes pokles zisku si banka udržela vysokou návratnost vlastního kapitálu (14,9 %). Kapitálová přiměřenost (Tier 1) mírně vzrostla na 17,9 %.

Celkově jsou pro nás zveřejněné výsledky neutrální a korespondují s informacemi, které management již prezentoval v rámci IPO. Pokles čistého zisku je relativně nízký vůči našemu celoročnímu očekávání (-21 %), nicméně ve zbytku roku lze očekávat výrazný růst nákladů vůči 1Q.

 

v mil. Kč

1Q 2016

1Q 2015

r/r

Čisté úrokové výnosy

2 176

2 357

-8%

Poplatky a provize

490

572

-14%

Ostatní provozní výnosy

107

125

-14%

Provozní výnosy

2 773

3 054

-9%

Provozní náklady

-1 182

-1 391

-15%

Provozní zisk

1 591

1 663

-4%

Opravné položky

-237

-167

42%

Zisk před zdaněním

1 354

1 496

-9%

Čistý zisk

1 079

1 183

-9%

Zdroj: Moneta

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE