CME úspěšně dokončila navýšení svého podílu na Ukrajině z 60% na 90%

...Tímto tak CME navýšila svůj podíl ze 60% na 90%. Zbývající 10% podíl bude předmětem nákupní a prodejní opce. Zprávu považujeme za neutrální, jelikož se jedná o formální dokončení transakce, která byla oznámena v únoru letošního roku a byla tak trhu známa. S ohledem na novou vlastnickou strukturu ukrajinská rada pro televizní vysílání zároveň obnovila vysílací licenci Studia 1+1, což vnímáme pozitivně.   Celková úhrada za koupi 30% podílu dle očekávání činí 219,6 mil. USD, z nichž 79,6 mil. USD bylo vyplaceno v hotovosti menšinovým vlastníkům (pánové Boris Fuchsman a Alexandr Rodnyasky) a 140 mil. USD bylo zaplaceno Igoru Kolomoiskému (vlastník 3% akcií CME), který na CME postoupil opci na získání části minoritního podílu. Pánové Fuchsman a Rodnyansky mají dále právo prodat zbývající 10% podíl (v rámci opce) a zároveň CME má právo na koupi 10% podílu (opět opce). Minimální cena prodejní opce je 95,4 mil. USD v prvním roce od dokončení transakce, 102,3 mil. USD ve druhém roce a dále do budoucna pak 109,1 mil. USD nebo cena na základě nezávislého ocenění (a to vyšší z obou). Cena kupní opce byla stanovena na 109,1 mil. USD v prvním roce a následně bude určena na základě nezávislého ocenění (min. 109,1 mil. USD). Pokud CME využije svou opci, pak pánové Fuchsman a Rodnyansky budou mít právo v rámci úplaty obdržet hotovost či kmenové akcie CME. Boris Fuchsman bude nadále jedním ze tří členů dozorčí rady Studia 1+1.   Koupě minoritního podílu na Ukrajině představuje dlouhodobou snahu CME vykupovat minoritní podíly ve svých dceřiných společnostech, což je prioritou před novými akvizicemi, které ale také připadají v úvahu. Ukrajina by se v budoucnu měla stát nejdůležitějším trhem pro CME, jelikož představuje polovinu populace v rámci šesti zemí, ve kterých společnost působí. V následujících 3 letech hodlá na Ukrajině CME restrukturalizovat své aktivity (bude to vyžadovat určité investice), což má vést ke zlepšení provozní výkonnosti s cílem stát se číslem jedna na ukrajinské televizním trhu. V minulém roce byla pozice Studia 1+1 vlivem ostré konkurence oslabena, což vedlo ke ztrátě podílu na sledovanosti. Za prvních 6 měsíců roku 2008 byl podíl Studia 1+1 na sledovanosti 14,6%. V roce 2007 představovala Ukrajina pro CME třetí největší zemi z hlediska celkových tržeb (15% z celkových 840 mil. USD).   Akcie CME na zprávu o dokončení transakce dle očekávání nereagovaly a nyní (10:15 hod.) se obchodují při ceně 1360 Kč (-1,2% d/d).