Pravidelný týdenní komentář k trhu: 5. týden

...

V prvním únorovém týdnu zaznamenala pražská burza, měřeno indexem PX, růst o 2,3 % na 1 255 bodů. Z globálního pohledu se pozornost světových trhů upírala především k pokračujícím nepokojům v Egyptě. Riziko potenciálního narušení přepravy v Suezském průplavu přispívá k poměrně výraznému růstu ceny ropy, která se po dvou letech opět posunula nad hranici 100 USD za barel. Ze zveřejněných makrodat byly nejvíce sledovány měsíční údaje z trhu práce v USA. Obdobně jako v předcházejících dvou měsících zaostala tvorba nových pracovních míst v lednu výrazně za odhady (+36 tisíc oproti odhadům na úrovni 146 tisíc). Na druhou stranu výrazně poklesla míra nezaměstnanosti na 9,0 % (z 9,4 % v prosinci), přičemž trh očekával spíše mírný nárůst na 9,5 %. Za poklesem nestojí posílení trhu práce, ale naopak jeho slabost. Míru nezaměstnanosti nesnižuje přechod nezaměstnaných do zaměstnání, ale jejich odchod z trhu práce, když přestanou hledat práci, protože ji nemůžou dlouhodobě najít.

V zámoří pokračovala výsledková sezóna, která se pomalu přesouvá také do Evropy. Pozitivně překvapily například společnosti Exxon, Renault či Time Warner. Naopak za očekáváními analytiků zaostaly například Shell, Deutsch Bank či největší japonská brokerská společnost Nomura.

Z domácích zpráv bylo zajímavé hlasování ČNB o úrokových sazbách. Bankovní rada sice ponechala podle očekávání sazby beze změny (0,75 %), nicméně hlasování bylo velmi těsné (4:3), což naznačuje, že se výrazně přiblížil okamžik zvyšování sazeb. Centrální banka představila také novou makroekonomickou prognózu – letošní růst HDP zvýšen z 1,2% na 1,6% (odhad Aft: 1,9 %) a mírně zvýšen odhad inflace na 2,0 % (předchozí prognóza 1,9 %).

Nejvíce rostoucím titulem byla developerská společnost Orco (+8,1 % t/t), poté co společnost informovala o dokončení prodeje projektu Leipziger Platz v Berlíně. Dařilo se také NWR (+4,3 %), které odmazalo ztrátu z minulého týdne po nepřesvědčivém reportu o objemech a cenách uhlí. V růstu nadále pokračuje Erste Bank (+4,5 % r/r), bez zásadních fundamentálních zpráv.

Nejvíce ztrátovým titulem byla mediální společnost CETV (-2,4 % t/t). V průběhu týdne se objevili zprávy o změnách v akcionářské struktuře společnosti, kde Testora snížila svůj podíl z 6,2 % na cca 5,5 %. Naopak skupina Blackrock navýšila podíl z 3,0 % na 5,7 %. TV Nova (součást skupiny CETV) dále představila změny v programovém složení. Hlavní změnou má být nasazení turecké telenovely na 5 večerů v týdnu v hlavním vysílacím čase. Zatím není jisté, jak tuto novinku, která se CETV osvědčila na slovenském trhu, přijmou diváci v ČR.

V příštím týdnu by mohla pokračovat lehce pozitivní nálada. Na programu jsou pouze méně důležitá makrodata, takže se pozornost opět více upře na výsledkovou sezónu, která naplno vypukne i v Evropě. Impulz může přinést také víkendový summit EU, kde se bude opět hledat řešení dluhové krize. Z makrodat zmiňme páteční index spotřebitelské důvěry Michigan (oček. lehký růst na 75 bodů). V Německu bude sledována průmyslová produkce, kde se také čeká mírný růst. Poměrně bohatý týden z pohledu makrodat bude v ČR, kde bude zveřejněno velké množství měsíčních dat, z kterých můžeme vybrat průmyslovou výrobu, maloobchodní tržby, nezaměstnanost či inflaci.