Fed se řídí podle Lochnesské příšery, probíhá „abnormální normalizace“

Z vystoupení Janet Yellenové v Jackson Hole se zdálo, že existuje jednoduché pravidlo: „Když jsme na pochybách, je třeba stimulovat.“ Vedle toho to vypadá, že Yellenová se přidává k těm, kteří chtějí zvyšovat sazby v prosinci letošního roku. Já se s tímto názorem shoduji, podle mého mínění v posledních měsících přibylo argumentů pro zvednutí sazeb. Yellenová ale nezapomněla zdůraznit, že „ekonomický výhled je nejistý a monetární politika není předem pevně daná“.  Yellenová také během svého projevu ukázala graf, podle kterého se budou sazby na konci příštího roku se 70% pravděpodobností nacházet mezi 0 – 3,25 %. Na konci roku 2018 by se měly se stejnou pravděpodobností nacházet mezi 0 – 4,5 %! Je možné, že šéfka Fedu jen zkouší, jak veřejnost podobné grafy přijme. Kéž by i moje projekce, které posílám klientům, mohly mít takový rozptyl. Já sám čekám, že letos dojde k jednomu zvýšení sazeb a příští rok to bude stejné.