Jak může Trump ovlivnit politiku ECB

23.03.2017 | , Patria.cz
INVESTICE


Jak by mohla vláda amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho ekonomická politika ovlivnit chování Evropské centrální banky? Trump se vyjadřuje kriticky ohledně „podhodnoceného“ eura. ECB by se tak mohla snažit vyhnout se „provokacím“ a dalšímu oslabování eura k dolaru. Podle našich odhadů je přitom reálný kurz eura k dolaru podhodnocen jen mírně (7 – 8 %), Trump ale spojuje americké vnější deficity právě se slabým eurem. Pokud americká vláda zavede fiskální stimulaci v situaci, kdy se ekonomika nachází ve stavu blízkém plné zaměstnanosti, dojde v USA k významnému růstu inflace i dlouhodobých sazeb. Tento vývoj by mohl být ještě podpořen protekcionistickými kroky, o kterých nový americký prezident hovořil během své volební kampaně. V případě, že sazby v USA začnou růst, projeví se to pravděpodobně i růstem sazeb v eurozóně. V takovém případě by se ECB mohla pokoušet o protiopatření, která by růstu sazeb a souvisejícím rizikům bránila.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE