Velký bankovní experiment

16.08.2017 | , Patria.cz
INVESTICE


Uchopit fundament bank je složité. Poslední finanční krize ukázala, že o něm často nemá jasný přehled jejich vedení, natož pak investoři. Já nejsem žádnou výjimkou, ale přesto bych se tomuto sektoru chtěl po delším čase krátce věnovat. Začněme pohledem na vývoj cen akcií bankovního sektoru v Evropě, USA a celosvětově. Oživení po propadu roku 2008 táhlo nahoru zejména evropské banky, ty americké si sice daly trochu načas, ale vyplatilo se jim to. Další roky totiž už přály právě jim, zatímco evropské finanční instituce táhla opět dolů jak makroekonomická situace, tak strukturální problémy. Nezanedbatelnou roli hrála na obou kontinentech i zde také monetární politika.   U bank je jako berlička fundamentální analýzy obvykle používán poměr ceny akcie a její účetní hodnoty (PBV). Z druhého obrázku je zřejmé, že mezi valuacemi amerických a evropských bank se po krizi vytvořila mezera, kterou se evropským bankám doposud uzavřít nepodařilo. Naopak, poslední dobou se opět spíše rozevírá.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE