Summary: Slabá makra stlačila evropské banky, Nokia se trápí po auditu

Evropský bankovní sektor se dnes dostal pod značný tlak spolu s padajícími výnosy státních dluhopisů. Viníkem jsou v obou případech slabá makrodata, konkrétně indexy nákupních manažerů jednotlivých zemí a zejména Německa. Nízké výnosy dluhopisů mají na banky dva opačné efekty. První pozitivní je, že se bankám zlevňuje financování a náklady vlastního kapitálu, což má přímý kladný dopad na jejich valuaci. Ten druhý je negativní a implikuje nízká inflační očekávání a předpoklad nízkých úrokových sazeb. A tady je právě kámen úrazu. Slabá ekonomika jen o to více podpořila rozhodnutí ECB nezvedat v tomto roce úrokové sazby, díky čemuž bude čistá úroková marže bank nadále tlačena směrem dolů. Dopad na náš seznam Investičních tipů: UniCredit -5 %, BNP -3,5 %, ING -2,5 %, Credit Suisse -3 %, Lyxor ETF Banks -2 %. Nokia (Investiční tipy) Finský výrobce telekomunikačních zařízení nečekaně publikoval závěry vnitřního auditu, které odhalily nesrovnalosti s regulací uvnitř společnosti.