El-Erian: Cesta nejmenšího odporu vede pro akcie nahoru

Pohyby na americkém dluhopisovém trhu odrážejí možnost vyšší inflace a s ní spojenou menší ochotu investorů tyto obligace kupovat. A přestože byly změny cen a výnosů relativně malé, stačilo to i na změnu v rétorice Fedu, který se nyní snaží dolaďovat chování trhu. Pro Yahoo Finance to uvedl Mohamed El-Erian, který mimo jiné působí jako hlavní ekonomický poradce společnosti Allianz. Jaký je jeho celkový pohled na dění na trzích a další výhled? Fed se nyní podle ekonoma obává těžkostí, kterými ekonomika zřejmě projde v zimních měsících. A k tomu má i další obavy, o kterých ale nehovoří veřejně. Je totiž možné, že by vyšší výnosy dluhopisového trhu podkopaly atraktivitu akciového trhu. Ceny akcií totiž stojí na tom, že „není žádná alternativa, ale pokud by výnosy obligací šly nahoru, už by tu alternativa byla“. K tomu by se zvýšily diskontní sazby u akcií a Fed tak bere v úvahu i vývoj na akciovém trhu a to, aby nepůsobil negativně na ekonomické oživení.