Rozbřesk: Maďarská centrální banka dnes jako první v EU zvedne po pandemii úroky

Taky jste si všimli, že když hraje na Euru “domácí” Maďarsko, tak je navzdory globální pandemii stadión narvaný k prasknutí? To není známka punku maďarské vlády, ale známka toho, že se zde covidovou hrozbu podařilo masivním očkováním dostat pod kontrolu. Úspěšný boj s pandemií je pak nutnou podmínkou normalizace makroekonomické situace a potažmo měnové politiky. Ne náhodou bude dnes Maďarská národní banka (MNB) první centrální bankou v EU, která spustí proces likvidace nestandardně velmi expanzivní měnové politiky, jež byla tak jako jinde vynucena pandemií. Konkrétní odpověď na otázku, jak MNB dnes svoji politiku utáhne, nemůže být bohužel tak jednoduchá a přímočará jako např. v případě české souputnice (ČNB), která se zřejmě k restriktivní akci rozhoupe zítra. Analýza maďarské měnové politiky je totiž poměrně složitá disciplína, což vyplývá z toho, že k jejímu řízení se používá řadu instrumentů.