Prudce rostoucí ziskovost energetice podle trhů na dlouhodobé kráse nepřidává

Energetika v americkém indexu SPX sice za poslední měsíc ztrácí asi 5 %, ale za poslední rok je stále více než 50 % v plusu. Jak známo, jde přitom o sektor, který byl předtím po řadu let mnohými zavrhován. Jak se situace změnila? Co se odehrává pod cenovým povrchem? Následující graf ukazuje, co se od počátku roku dělo s valuacemi sektoru a zisky, tedy dvěma pilíři cen akcií. Obě tyto proměnné táhly ceny nahoru až do počátku března, pak už jen zisky, zatímco valuace otočily dolů:   Zdroj: Twitter Ziskovost v energetice je tedy nyní téměř 80 % nad úrovněmi z počátku roku. Ovšem PE je asi o 25 % níže. I u energetiky ale platí to, co ve financích a ekonomii obecně – rozhodují úrovně a ne změny. Jak to s valuacemi vypadá z tohoto pohledu? Kam je dostala ona několikaměsíční korekce? Pokud se podíváme na PE, tak podle dat Eda Yardeniho se nyní PE energetiky pohybuje kolem 8,3. Za posledních více než 20 let bylo níže jen během finanční krize.