JPMorgan: Růst ziskovosti má svůj limit. Prostředí bude ale stabilní a akcie mohou mířit výš

12.02.2024 | , Patria.cz
INVESTICE


David Kelly z JPMorgan Asset Management podle svých slov pamatuje, kdy byla v devadesátých letech minulého století hodnota indexu S&P 500 na 500 bodech. Uvedl to v souvislosti se současnými hodnotami indexu pohybujícími se u 5000 bodů. Posledních třicet let pak podle něj mimo jiné ukázalo, že společnosti si mohou vést dobře i v ekonomice, která neroste nijak rychle. Jak vidí další vývoj na trhu? Stratég uvedl, že býčí trh stojí na růstu zisků. Ty ale podle něj už dnes nemohou růst velkou rychlostí. Ve stabilním prostředí pak podle jeho názoru dochází k tomu, že investoři „tlačí valuace výš a výš“. Tento proces se přitom „nezastaví na hranici opatrnosti, čeká se na krizi.“ Uvedený mechanismus pak podle stratéga znamená, že i v současné době mohou trhy dál růst, přestože zisky obchodovaných firem mají svůj růstový limit. Základní makroekonomický scénář pro letošní rok se u JPMorgan dá shrnout následujícími čísly: 2 – 0 – 2 – 4.

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE