Rozbřesk: Tuzemská inflace v zajetí střednědobých rizik

10.07.2024 | , Patria.cz
INVESTICE


Dnes ráno byl zveřejněn výsledek inflace za červen. Meziročně spotřebitelské ceny vzrostly o 2,0 %, meziměsíčně pak poklesly o 0,3 %. Analytici přitom očekávali meziroční inflaci na úrovni 2,4 %, meziměsíšní pak na +0,2 % Detailní pohled do struktury červnové inflace nabídneme krátce v průběhu dnešního dne, nyní se pojďme zaměřit na střednědobý inflační výhled, který je z našeho pohledu zatížen třemi hlavními riziky. Prvním je vývoj na trhu práce, který zůstává z historického pohledu stále velmi napjatý. I z tohoto důvodu počítáme s relativně svižným růstem mezd. Ten může ve druhé části roku zrychlit meziročně nad 8 %, což by bylo zvláště citelné v sektoru služeb, kde jsou mzdy dominantní nákladovou položkou. Inflace ve vybraných službách (restaurace, hotely apod.) proto může zůstat setrvačná po delší dobu. Druhým rizikem je vývoj cen obchodovatelného zboží. Na rozdíl od zvýšené inflace ve službách se cenový růst ne-energetického zboží drží pod 1 %.

Autor článku

 

Články ze sekce: INVESTICE