Pražská burza v minulém týdnu

Typickým příkladem tohoto vývoje byla Erste Bank, která neudržela úvodní zisky a nakonec rostla o mírných 0,75 %. Stejně tak dopadly akcie ČEZ, které se z plusových hodnot dostaly až mírně do záporu (- 0,1 %). Největšího zhodnocení dosáhly akcie Zentivy (+ 2,5 %), kterým pomohla zpráva o navýšení podílu PPF ve společnosti z 12 % na 15 %. Očekávání hospodářských výsledků pomohlo akciím Pegas dostat se opět nad hladinu 700 Kč (+ 1,4 %). Před ohlašováním výsledků se dařilo také realitním titulům. Akcie ECM posílily o 0,3 % a Orco rostlo o 1,1 %.

Mírný optimismus z první obchodní seance v týdnu v úterý již zcela vymizel a akcie pod vlivem nepříznivého vývoje ze zahraničí klesaly. Týkalo se to tradičně hlavně realitních a bankovních akcií. Nejvíce ztratily akcie ECM, které se propadly o 3,7 %. Orco oproti tomu pokleslo „jen“ o 1,55 %. Větší ztrátu si připsaly také akcie Erste Bank (- 3,05 %), které se během dne obchodovaly ještě níže. O něco lépe na tom byla Komerční banka, která ztratila 2,45 %. Pod vlivem poklesu cen energií ztrácely také akcie ČEZ (- 1,7 %) a Unipetrol (- 2,05 %). Proti trhu se pohybovaly pouze akcie Zentivy, které posílily o 2,4 %. Ztráty pod jedno procento zaznamenaly z klesajících titulů pouze akcie Pegas (- 0,8 %).

V úvodu středeční seance pokračoval domácí akciový trh v propadu, avšak pozitivní vývoj okolních trhů se nakonec projevil i u nás. Burzu táhly vzhůru bankovní titulů. Erste Bank pod vlivem růstu sektoru v Evropě posílila o slušná 4 %. Komerční banka posílila o 2 %. Před čtvrtečním zveřejněním výsledků posilovaly akcie Pegas (+ 1,65 %). Zveřejňovat budou také realitní společnosti, avšak jejich akcie se pohybovaly proti trhu. Akcie ECM ztratily 1,9 % a Orco pokleslo o 0,7 %. Nejvíce ztrácely akcie Philip Morris ČR, které poslal aktivní prodejce o 3,5 % do záporu. Růst burzy brzdily akcie ČEZ (- 2,3 %), které mohla negativně ovlivnit zpráva BIS o manipulaci některých státních podniků s účetnictvím.

Ve čtvrtek pokračovala pražská burza v růstu. Hlavním tahounem byly akcie Erste Bank, které navázaly na středeční vývoj a posílily o 3,6 %. Dařilo se také realitním titulům. Zveřejněné hospodářské výsledky ECM, které sice poklesly, ale i tak překonaly očekávání, pomohly akciím o 3,1 % výše. Druhý realitní titul, Orco, posílil o 2,8 %. Hospodářské výsledky ohlašovala také společnost AAA. Investoři si je vyložily spíše pozitivně a titul tak posílil o 3 %. Naopak horší než očekávané výsledky vedly k poklesu akcií Pegas opět pod hladinu 700 Kč (- 2,05 %). Zvýšení sazeb o 25bps na 3,5 % se podepsalo na obchodování s dividendovými tituly (Philip Morris ČR – 1,9 %, Telefónica O2 – 1,4%). Klesaly ještě akcie CME (- 0,8 %), Komerční banky (- 1,0 %) a Zentivy (- 0,4 %), které reagovaly na snížení doporučení a cílové ceny od Komerční banky.

Poslední obchodní den v týdnu zaznamenala pražská burza pozitivní seanci. Největší měrou se na tomto vývoji podílely akcie Erste Bank, které díky nákupnímu zájmu posílily o 4,0 %. Druhý bankovní titul, Komerční banka, za vývojem konkurenta zaostával (+ 1,2 %). Dařilo se také realitním titulům. Akcie ECM pokračovaly ve svém růstu, a to o 2,1 %. Druhý realitní titul sice ohlásil výsledky nad očekáváním trhu, avšak zaznamenal růst jen o 0,9 %. Větší zisky si připsaly také akcie Pegas (+ 3,3 %), které sice nedosáhly svými výsledky očekávání trhu, avšak úroveň kurzu přilákala kupce. Naopak klesaly akcie Unipetrol (- 0,7 %), ČEZ (- 0,4 %), Telefónica (- 0,4 %) a AAA (- 0,5 %).

Název	Kurz k 23.11.2007	Kurz k 30.11.2007	Týdenní změna (%)	Týdenní obchody (mil. Kč)
AAA	47,19	46,84	- 0,7	15,399
CETV	1.913,00	1.910,00	- 0,2	628,915
ČEZ	1.380,00	1.325,00	- 4,0	9.524,234
ECM	1.241,00	1.238,00	- 0,2	307,351
ERSTE BANK	1.203,00	1.317,00	9,5	3.878,647
KOMERČNÍ BANKA	4.047,00	4.035,00	- 0,3	2.467,501
ORCO PROPERTY	2.365,00	2.424,00	2,5	958,618
PEGAS NONWOVENS	692,50	716,50	3,5	196,637
PHILIP MORRIS ČR	8.731,00	8.100,00	- 7,2	260,349
TELEFÓNICA O2 C.R.	559,10	541,30	- 3,2	1.247,771
UNIPETROL	318,10	321,80	1,2	848,466
ZENTIVA	896,70	955,30	6,5	1.108,755

 

Závěr

Pražská burza ve druhé polovině obchodního týdne umazala předchozí ztráty a nakonec uzavírala v mezitýdenním srovnání mírně v plusu. Největší měrou se na tomto vývoji podepsaly akcie Este Bank, které sice první polovinu týdne ztrácely, avšak následný růst sektoru v Evropě se projevil i u tohoto titulu a ten silně posiloval. Dařilo se také akciím Zentivy. Akcie farmaceutické společnosti v první polovině týdne rostly v reakci na zprávu o navýšení podílu PPF ve společnosti z 12 % na 15 %. Jen mírný vliv mělo na obchodování snížené doporučení a cílové ceny od Komerční banky. V plusu uzavíraly také akcie Pegas, které nejdříve posilovaly v očekávání svých hospodářských výsledků, které však nakonec nesplnily očekávání trhu a titul opět ztrácel. Zajímavé úrovně kurzu však přilákaly kupce, kteří titulu pomohly vzhůru. Akcie Orco posílily díky očekávání svých hospodářských výsledků, které nakonec předčily očekávání a také pod vlivem vývoje druhého realitního titulu, ECM. Ten sice v mezitýdenním srovnání stagnoval, avšak měl co v druhé polovině týdne dohánět. Titul silně posiloval po oznámení svých hospodářských výsledků. Naopak nejvíce ztrácely akcie Philip Morris ČR, když titul ztrácel pod vlivem aktivního prodejce a ránu jim zasadilo také zvýšení úrokových sazeb. To se projevil negativně i u dalšího dividendového titulu, Telefónica. Větší ztráty zaznamenaly také akcie ČEZ, když akcie mohla negativně ovlivnit zpráva BIS o manipulaci některých státních podniků s účetnictvím a pokles cen energií.

 

 

Výhled

Na počátku týdne by mohla burza ještě mírně posilovat. Zlomovým okamžikem by mohly být informace o výši úrokových sazeb eurozóny a výhled organizace OECD týkající se vývoje světové ekonomiky. Do středy bude pokračovat úpis akcií developerské společnosti VGP, avšak skutečnost, že úpis neskončil předčasně nasvědčuje nižší zájem o tento titul ze strany investorů.