Euro se propadá díky problémům v eurozóně aneb Kdo bude po Irsku další na řadě?

Americká centrální banka (FED) rozhodla, že na podporu ekonomiky USA do června roku 2011 nakoupí státní dluhopisy za 600 miliard dolarů. Nejdůležitější zprávou z počátku listopadu tak bylo definitivní a dlouho očekávané rozhodnutí o tamním kvantitativním uvolňování. Fed nakoupí každý měsíc americké dluhopisy za zhruba 75 miliard dolarů. Abychom to blíže vysvětlili: trh obecně očekával pouze 500 miliard, nicméně se předpokládalo 100 miliard za měsíc a trh dostal 75 miliard za měsíc. Zároveň FED ponechal dle všeobecných předpokladů svou hlavní úrokovou sazbu beze změny v pásmu 0-0,25%.

Zpráva o pumpování nových dolarů do ekonomiky samozřejmě vyvolala na trzích silný výprodej americké měny USD v domnění jejího znehodnocení kvůli dalšímu tisknutí peněz. Tato nálada oslabujícího dolaru nicméně (a rostoucího eura) vydržela pouze jeden den od vyhlášení. Potom jakoby investoři zapomněli na to, na co čekali celý podzim, a dalo by se říci, že s tímto výsledkem trh počítal již v předchozích měsících.

Fiskální problémy eurozóny znovu na scéně

Jako „náhodou“ se do toho totiž přidaly znovu začínající fiskální problémy eurozóny. Ty předtím stejně ještě neskončily, ale trh na ně na chvíli zapomněl, když byl zahleděn pouze do očekávaného kvantitativního uvolňování - s vyhlášením znamenalo vrchol a konec výprodejů amerického dolaru.

Euro se dále propadalo

Irsko se totiž zařadilo mezi další kandidáty na bankrot - Portugalsko, Itálii, Řecko a Španělsko, které ve finančních kruzích získaly přezdívku PI(I)GS, česky prasata. Irská vláda z počátku odmítala pomoc od Evropské unie a Mezinárodního měnového fondu (MMF). Problémy ale byly tak velké, že nakonec “irské dilema“ skončilo a irská vláda rozhodla, že požádá o čerpání pomoci od EU a MMF. Ministři financí eurozóny tuto pomoc odsouhlasili a oznámili, že jsou připraveni využít prostředky z evropského stabilizačního fondu, který vznikl na jaře v reakci na problémy Řecka. Nakonec bude schválená pomoc Irsku 85 miliard euro. Tato událost však investory nedokázala přesvědčit o tom, že se problém předlužení evropských periferních ekonomik nebude dál šířit a společná evropská měna se dále propadala.

Aby událostí nebylo málo, tak minulé úterý došlo k vyostření situace na Korejském poloostrově. Severní Korea vypálila rakety na jeden z jihokorejských ostrovů a již tak napjaté vztahy se velmi přiostřily. V reakci na to investoři přecházeli do bezpečného přístavu a začali ještě více kupovat americký dolar - USD.

Co se děje nyní?

Aktuálně se pozornost odklonila od Irska a Řecka a začíná se nejvíce mluvit o Portugalsku jako o dalším adeptu na finanční záchranu. Evropská centrální banka se totiž snaží přesvědčit Portugalsko, aby také požádalo o finanční pomoc ze stabilizačního záchranného fondu pro eurozónu (EFSF) s cílem zabránění šíření krize do dalších zemí.

Jenže aktuálně medializované Portugalsko zastiňuje ještě Španělsko, kvůli kterému se politici snaží zdvojnásobit zmíněný Stabilizační fond (dalších 750 miliard euro). Ale všichni přitom víme, že to nemůže stačit. Jediný, kdo by na to ještě měl, je Německo, které se stále pracně snaží udržet zbytek Evropy nad vodou, dokud jim nedojte trpělivost.

Co nás čeká v prosinci?

Následující měsíc se dále ponese ve znamení zpráv z eurozóny. Takže i v příštích přibližně čtyřech zbylých obchodních týdnech roku bude trh zcela pod vlivem novinových titulků a makroekonomická data na něj budou mít velmi malý dopad. Bude tedy irelevantní, jaká nezaměstnanost nebo spotřebitelská důvěra bude v Německu nebo v USA. Trh bude zajímat jediné: kdo bude po Irsku další na řadě. V tuto chvíli není jasné, zdali to bude Portugalsko. V případě naplnění této prognózy by však pád Portugalska zasadil vážnou ránu bankám ve Španělsku.

Euro tak bude dále pod tlakem výprodejů díky dluhovým problémům a jejich nejasných řešení. Investoři budou nacházet stále dost důvodů k obavám a útěku do dolaru, který je znovu bezpečnou měnou i přes nepochybné problémy tamní ekonomiky a programu Kvantitativního uvolňování 2.

Euro na měsíčních minimech díky krizi v zadlužené eurozóně

Nejoblíbenější měnový pár EUR/USD započal měsíc listopad silným růstem a dostal se až k hodnotě 1,428 (1,428 dolaru za euro) v reakci na vyhlášené kvantitativní uvolňování. To byl nicméně konec býčího trendu na tomto páru. Poté přišel rychlý obrat a byli jsme svědky dramatického pohybu, kdy došlo k prudkému obratu z maxima 1,428 na aktuální minimum 1,3, což je pokles o více jak 8 %.

Aktuálně můžeme vidět, jak se EUR/USD snaží o částečnou korekci listopadových výprodejů. Tato nálada a konsolidace kolem hodnot 1,3000-1,3300 by mohla na trhu vydržet do konce prosince s klesající likviditou a blížícími se vánočními svátky. Pokud by došlo ke znovu-rozproudění problémů Španělska nebo Portugalska (nebo jejich očekávanému bankrotu), tak by EUR/USD samozřejmě rychle sklouzlo opět níže. Z technického pohledu bude pro následující měsíc důležité, zdali se trh dostane dále pod hladinu 1,29, což je nejbližší důležitá hranice supportu. Dojde-li k jejímu trvalému prolomení a uzavření pod ní, pravděpodobně se u tohoto páru dočkáme dalších poklesů. Další potenciální hranice poklesu pak budou 1,285, 1,278 a 1,26.

Australský dolar si vysloužil pořádnou korekci

Dalším měnovým párem, který stojí za pozornost, je AUD/USD. Za minulý měsíc si odepsal 6 %. Počátek listopadu byl ale stejně jako v případě eura velmi pozitivní, kdy australský dolar vůči americkému dolaru silně posiloval. Velký vliv na to měla i tamní Australská centrální banka (RBA - Reserve Bank of Australia), která začátkem listopadu zvýšila svou základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu z 4,5 % na 4,75 %.

AUD/USD prorazil vytvořenou formaci Hlava-ramena (poznámka: Formace z technické analýzy naznačuje další pokles). Z technického pohledu bude záležet zda-li trh dokáže prorazit aktuální úrovně (low 0,9530). Po jejich proražení by se trh mohl dostat k 0,95 nebo 0,945 a dále pak k 0,933. Naproti tomu by se v případě návratu trh mohl snažit o růst k úrovni 0,97 a dále pak 0,985.

Autor je jedním ze zakladatelů portálu FXstreet.cz.