Americká ekonomika na hraně přehřívání, Evropa drží měnové trumfy

Máme za sebou téměř dva měsíce roku 2017. Nudné jistě nebyly, na mezinárodní politické, ekonomické a investiční scéně se o to zasloužily zejména černé labutě v Bílém domě. Nicméně svým brexitovým, grexitovým a možná i frexitovým dílem neúnavně přispívá i Evropa. Západu se tak úspěšně daří odklánět pozornost od potenciálního zdroje významné nestability, kterým už dlouho je (a ještě dlouho může být) Čína. A moc se nehovoří ani o dalším pokračování japonské stagnační ságy. V USA bude lépe, ale jen trochu Commerzbank nyní přišla s upravenými ekonomickými projekcemi pro další dva roky a s některými z nich se já sám můžu poměrně lehce ztotožnit. Zejména proto, že netrpí iracionálním optimismem ohledně vývoje v USA, což je na trzích stále značně rozšířená nákaza. Očekávaný vývoj čtvrtletního HDP v USA shrnuje první graf: Podle těchto projekcí by tedy oživení v USA mělo nabrat na síle, ale o žádnou raketu nepůjde.