Kdysi krizí zmítaná periferie Evropy se stává miláčkem dluhopisového trhu

Pozoruhodný zvrat rolí probíhá v rámci celé eurozóny jen něco málo přes deset let poté, co řada fiskálních krizí téměř rozbila jednotnou měnu. Tehdy to byly takzvané periferní země Portugalsko, Itálie, Irsko, Řecko a Španělsko, které se po obrovském zadlužení dostaly do nemilosti investorů. Nyní jsou to ale jádrové země, Německo a Francie, které musí stále častěji vysvětlovat své kroky v souvislosti s rozpočtovými krizemi a fiskálními plány, které narážejí na limity Evropské unie. Ačkoli opakování turbulencí z roku 2012 nehrozí, nové fiskální prostředí již změnilo chování investorů. Ti se přiklánějí k periferním státním dluhopisům bloku namísto tradičně bezpečnějších dluhopisů a počítají s lepšími výnosy, protože situace se mění. JPMorgan Asset Management se zaměřila na španělské dluhopisy, společnost Neuberger Berman pak upřednostňuje cenné papíry Portugalska a Řecka.