Rozbřesk: Průmysl za očekáváním, koruna posílila a eurodolar vyhlíží americkou inflaci

Průmyslová výroba v listopadu meziměsíčně poklesla o 1,4 % a meziročně tak byla nižší o 2,7 % (v říjnu díky příznivější srovnávací základně meziročně rostla o 1,9 %). To je lehce za naším očekáváním - předpokládali jsme meziroční pokles pouze o 1,2 %. Naše sázky na lehké oživení české ekonomiky v Q4 2023 (+0,1 % mezikvartálně) tak v tuto chvíli vypadají méně jistě. Nepříjemným překvapením je zejména vývoj ve strojírenství. To patřilo ještě v první polovině roku k tahounům českého průmyslu a teď na něj v plné síle dopadá globální útlum investiční poptávky (Německo, Asie). Je to patrné zejména ve slabší výrobě, zatímco nové objednávky (ač meziročně slabé) v posledních dvou měsících viditelně rostou. Tradičně slabá také zůstávají energeticky náročná odvětví v čele se zpracovateli kovů a chemickým průmyslem. U nich je naopak více znepokojující negativní trend v nových objednávkách, který jde ruku v ruce s přetrvávající slabou výrobou.