HF: Banky by neměly snižovat náklady jen pro potěšení analytiků, lepší jsou větší, výjimkou je Citi

Dave Ellison z Hennessy Funds se domnívá, že zveřejněné výsledky amerických bank jsou zhruba v souladu s očekáváním a není na nich nic překvapivého. To může být samo o sobě pozitivní, protože dřívější překvapení byla spíše negativního charakteru. Podle investora se také hodně lidí snaží na výsledcích bank „najít něco speciálního“, ale nic takového tam není a „prostě jsou v souladu s očekáváním“. Banky se již nějakou dobu snaží vypořádat s růstem sazeb a inverzí výnosové křivky. K tomu se přidává tlak ze strany trhu s komerčními nemovitostmi a v neposlední řadě změnami v regulaci, „které jsou obvykle v delším období negativní.“ Investor se také domnívá, že do výsledků bank výrazně promlouvá růst nákladů, který je jednak provozního charakteru, ale souvisí i s investicemi do nových technologií. Ellison má rovněž za to, že banky by měly být uvážlivé ve své snaze snižovat náklady. Propracovat se tím k vyšším cenám akcií je totiž podle něj těžké.