Rozbřesk: Další teplá zima = rekordní zásoby plynu

Do konce topné sezóny zbývá jen několik málo týdnu a zdá se, že naplněnost plynových zásobníků bude atakovat historická maxima. Napříč EU jsou zásobníky v průměru naplněny z 61 %, přičemž dlouhodobý průměr pro tuto část roku se pohybuje na 40 %. V Česku je situace ještě příznivější – zásobníky jsou plné z 69 % oproti dlouhodobému průměru 39 %. Komfortní situace na straně zásob se příznivě odráží na ceně zemního plynu. Spotový kontrakt na evropský benchmark TTF se obchoduje za 25 EUR/MWh, ale z makro pohledu je důležitější pohled na forwardové kontrakty. A ty vidí v dlouhodobém horizontu cenu zemního plynu přes zimní měsíce zhruba na úrovni 30 EUR/MWh. Ještě před začátkem topné sezóny 2023/2024 se přitom jednoletý forward po dlouhou dobu držel v těsné blízkosti 50 EUR/MWh, přibližně na trojnásobku před-pandemické úrovně. To je dobrá zpráva vzhledem k inflačnímu výhledu, neboť nižší dlouhodobé ceny budou postupně probublávat také do faktur za energie placené domácnostmi.