Investiční aktiva podle návratnosti a rizika měřeného jedním méně obvyklým způsobem. Extrémem bylo zlato i evropské akcie

Pokud porovnáváme jen návratnost různých investičních aktiv, může se lehce stát, že porovnáváme jablka a hrušky. Pokud se toho chceme vyvarovat, měli bychom zohlednit i rizikovost aktiv. Dnes se podíváme na jeden z méně častých, ale možná dost relevantních pohledů na aktiva podle jejich rizika a návratnosti. A pár souvisejících příběhů. V následujícím grafu vidíme řadu investičních aktiv jejichž pozice je dána (i) jejich průměrnou roční návratností generovanou za posledních 20 let a (ii) jejich rizikem. To tu je uchopeno ne zrovna častým způsobem – na ose x je tzv. downside capture ratio, které ukazuje, jak moc dané aktivum během poklesu oslabuje relativně k aktivu jinému, hlavnímu. Tím je zde celosvětový akciový index MSCI World. Ten je proto na ose x na 100 %, pokud má nějaké aktivum menší hodnotu, znamená to, že během poklesu světových akcií oslabilo méně, než ony. A naopak.