Klesající sazby a ceny komodit

Co tak obvykle dělá s cenami komodit pokles sazeb americké centrální banky? Jednu z možných odpovědí nabízí Bank of America, neuškodí jí přitom podle mne pár dodatečných poznámek. 1 . Komodity, sazby a výnosy dluhopisů: Následující graf ukazuje vývoj cen komodit v době snižování sazeb centrální banky. Přesněji řečeno, jde o citlivost cen komodit na pokles výnosů dvouletých vládních dluhopisů o jeden procentní bod (který odráží pokles sazeb centrální banky). A to vše pouze v případě, že v ekonomice nenastane recese: Zdroj: X 2 . Sazby a výnosy dluhopisů (a recese): Nejdříve pár poznámek k onomu případnému vývoji dvouletých vládních dluhopisů: Výnosy těchto dluhopisů jsou nyní u 4,6 %, naposledy se na takových úrovních (před rokem 2022) nacházely v roce 2007. I to ukazuje, že u sazeb a dluhopisových výnosů došlo k velkému posunu. Zatím se stále neví, jak moc je strukturálního a jak moc cyklického rázu. Do výnosů se přitom promítají jak sazby Fedu, tak vývoj v ekonomice.