Zhrnutie týždňa: ceny obilnín vyrážajú nahor

Uplynulý týždeň sa na komoditných i finančných trhoch niesol v znamení stagnácie. Prekvapili len obilniny a olejniny, ktoré prudko zhodnotili kvôli informáciám o problémoch na strane produkcie. Na akciových trhoch zaujal začiatok obchodovania s akciami spoločností Glencore a LinkedIn.

Investori v súčasnosti strácajú optimistickú náladu. Centrum pre európsky ekonomický výskum ZEW uviedlo, že index dôvery nemeckých investorov poklesol v máji už tretí mesiac v rade na hodnotu 3,1 bodu. Analytici predpokladali zníženie na 4,5 z minulomesačných 7,6 bodu. Index predbieha vývoj na trhoch o približne 6 mesiacov. Investorom a analytikom sa nepáči rast inflácie a nekončiace problémy nadmerne zadĺžených krajín južnej Európy. Rastúci pesimizmus medzi investormi potvrdil aj pravidelný prieskum Bank of America Merrill Lynch, ktorý ukázal, že len 10 % profesionálnych správcov portfólií očakáva v nasledujúcich 12 mesiacoch rast globálnej ekonomiky. Podiel optimistov bol ešte v apríli na úrovni 27 %.

Americký dolár mierne znehodnotil, naopak ostatné meny zamierili nahor. V Európe sa v súčasnosti diskutuje o gréckej kríze. Najpravdepodobnejším riešením je predĺženie splatnosti vládnych dlhopisov tejto krajiny. Grécko by sa tak dočasne vyhlo bankrotu a získalo by viac času na odpredaj štátneho majetku. Investori sú však napätí, čo sa mimo iné prejavilo relatívne nízkym záujem o španielske dlhopisy. Je možné, že budú pokračovať v sťahovaní kapitálu z celého regiónu.

Pre zlato bola dôležitá nová štvrťročná správa World Gold Council. Podľa jej údajov sa celosvetová spotreba zlata zvýšila v prvom štvrťroku na 981,3 tony, čo je o 11 % viac oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Dopyt zo strany klenotníckeho priemyslu vzrástol o 7 % na 557 ton. Investičný dopyt sa zvýšil o 26 % na 311 ton. Medzi krajinami je najaktívnejším nákupcom zlata Čína, kde spotreba vzrástla medziročne o 47 %. Spolu s Indiou majú na svedomí 63 % celosvetovej spotreby tohto kovu. Globálna ponuka zlata poklesla o 4,4 % na 872 ton.

Pokles ceny ropy, ktorého svedkom sme boli v predchádzajúcich týždňoch, sa zastavil. V USA boli uverejnené dobré údaje o znížení žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Situácia na americkom trhu práce sa evidentne zlepšuje. Ministerstvo energetiky USA uviedlo, že zásoby ropy v krajine stagnujú na 370 miliónoch barelov. International Energy Agency vyzvala OPEC, aby zvýšil produkciu, pretože vysoké ceny ropy a pohonných hmôt ohrozujú ekonomický rast. Cena zemného plynu poklesla na 6týždňové minimum potom, čo boli uverejnené informácie o vyššej tvorbe zásob v USA.

Takmer všetky komodity zo sektoru obilnín a olejnín zhodnotili. Podľa odhadu spoločnosti Oil World by produkcia repky olejnej v Európskej únii mohla v tomto roku poklesnúť o 5,2 percenta na 19,5 milióna ton, čo je najnižšia úroveň za posledné tri roky. Zásoby by sa v takomto prípade prepadli o 16 percent na 1,08 milióna ton. Ministerstvo poľnohospodárstva USA uviedlo, že 44 percent úrody zimnej pšenice je v zlom stave, čo je najhorší stav od roku 1996. Podľa meteorológov spadlo v pestovateľských oblastiach Texasu, Oklahomy a Kansasu o polovicu menej zrážok oproti normálu.

V sektore potravín pokračoval krátkodobý zostupný trend v prípade kávy. Kolumbia, druhý najväčší producent Arabicy na svete, by v budúcom marketingovom roku mohla dodať až o 16 percent viac kávy, keďže vďaka vysokým príjmom využívajú farmári viac hnojív a chemických postrekov.

Akciové trhy vyspelých krajín mierne zhodnotili. Investori sledovali predovšetkým IPO spoločností Glencore a LinkedIn. Glencore je najväčší obchodník s komoditami na svete. LinkedIn je sociálna sieť a uvedenie tejto firmy na burzu je určitý barometer, ako by si mohol počínať Facebook, ktorého IPO by mohlo prísť v budúcom roku. Cena akcií LinkedIn vzrástla v prvý obchodný deň o 109 percent. Pomer ceny akcií k očakávaným tržbám za rok 2011 vyskočil na 24násobok. Pomer ceny k tržbám v prípade indexu NASDAQ 100 je 2,35, v prípade S&P 500 sa pohybuje na úrovni 1,39. Ekonómovia i mnohí investori (najmä tí, čo zažili koniec 90. rokov) sa obávajú, že v technologickom sektore sa opäť začína tvoriť bublina.
 

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.