Od počátku poslední krize jsou trhy ovládány buď averzí k riziku, nebo likviditou. V prvním případě vede růst této averze k posunu investorů k bezpečným aktivům a poklesu cen rizikových aktiv. Ve druhém případě vede rostoucí likvidita k růstu cen rizikových i bezrizikových aktiv. V režimu likvidity tedy mezi výnosy vládních dluhopisů a cenami rizikových aktiv panuje negativní korelace. Situace, kdy trhům dominovala likvidita, nastala v létě 2008, na počátku a konci roku 2009, na konci roku 2010, na jaře 2011 a na počátku roku 2012. Tento režim také panoval od počátku roku 2003 až do počátku roku 2007. Režim, během něhož byly rozhodující posuny v averzi k riziku, zase dominoval v letech 2007 a 2008 (mimo letní období), v polovině roku 2009 a 2010 a na konci roku 2011. Mnozí investoři bedlivě sledují pohyb ceny zlata, kterou ovlivňují oba zmíněné režimy: Zlato je považováno za bezpečné útočiště, tudíž se pohybuje v závislosti na averzi k riziku.
Likvidita, averze k riziku a cena zlata
29.03.2012 | , Patria.cz
Od počátku poslední krize jsou trhy ovládány buď averzí k riziku, nebo likviditou. V prvním případě vede růst této averze k posunu investorů k bezpečným aktivům a poklesu cen rizikových aktiv. Ve druhém případě vede rostoucí likvidita k růstu cen rizikových i bezrizikových aktiv. V režimu likvidity tedy mezi výnosy vládních dluhopisů a cenami rizikových aktiv panuje negativní korelace. Situace, kdy trhům dominovala likvidita, nastala v létě 2008, na počátku a konci roku 2009, na konci roku 2010, na jaře 2011 a na počátku roku 2012. Tento režim také panoval od počátku roku 2003 až do počátku roku 2007. Režim, během něhož byly rozhodující posuny v averzi k riziku, zase dominoval v letech 2007 a 2008 (mimo letní období), v polovině roku 2009 a 2010 a na konci roku 2011. Mnozí investoři bedlivě sledují pohyb ceny zlata, kterou ovlivňují oba zmíněné režimy: Zlato je považováno za bezpečné útočiště, tudíž se pohybuje v závislosti na averzi k riziku.
Články ze sekce: INVESTICE
Tuzemské silnice se budou opravovat ještě rychleji a efektivněji. Česká firma na to má nový stroj
České zákazníky čínské elektromobily nezajímají. Za první čtvrtletí jich tu čínské značky prodaly jen 42
Navrhoval supersporty, navrhnul Kodiaq, Karoq nebo Kamiq, teď Jozef Kabaň míří k Číňanům. Nastupuje do koncernu SAIC Motor
Kvíz: Všichni jsme v nich jezdili a mnozí na ně rádi vzpomínají. Poznáte tato socialistická auta?
Hvězda a křídla: Mercedes-Benz 300 SL (W198) je dnes koncernovou ikonou. Odpovídá jeho hodnocení realitě, nebo je nadnesené?
