King: ECB chápe situaci, oprava převodovky ale neznamená celkový úspěch

07.08.2012 | , Patria.cz
INVESTICE


Krize v eurozóně možná začala jako krize fiskální, nyní se však už bezpochyby rozšířila i do monetární oblasti. Monetární systém se totiž začíná rozpadat a ECB již není schopna nastavit sazby pro eurozónu jako celek. Paranoia týkající se možného rozpadu eurozóny vede finanční instituce k tomu, že drží své peníze doma a podporují je v tom do určité míry i domácí regulátoři. Mezibankovní trh tak téměř nefunguje a země na periferii trpí. Italské banky musí za roční půjčku platit 2,7 %, španělské 3,8 %, ale německé vůbec nic (ostatní nyní Německu platí za to, že se jim postará o jejich peníze). Možná tu je měnová unie, její části se ale pohybují směrem k rozvodu. Na počátku nebyla tato krize považována za známku úpadku celé eurozóny, ale za projev problémů v několika zemích. ECB si tak mohla dovolit pasivní roli. Dnes je tomu ale jinak a ECB musí jednak, jinak dojde k rozpadu. Problém je jednoduchý. ECB musí ve středně dlouhém období zajistit cenovou stabilitu.

Krize v eurozóně možná začala jako krize fiskální, nyní se však už bezpochyby rozšířila i do monetární oblasti. Monetární systém se totiž začíná rozpadat a ECB již není schopna nastavit sazby pro eurozónu jako celek. Paranoia týkající se možného rozpadu eurozóny vede finanční instituce k tomu, že drží své peníze doma a podporují je v tom do určité míry i domácí regulátoři. Mezibankovní trh tak téměř nefunguje a země na periferii trpí. Italské banky musí za roční půjčku platit 2,7 %, španělské 3,8 %, ale německé vůbec nic (ostatní nyní Německu platí za to, že se jim postará o jejich peníze). Možná tu je měnová unie, její části se ale pohybují směrem k rozvodu. Na počátku nebyla tato krize považována za známku úpadku celé eurozóny, ale za projev problémů v několika zemích. ECB si tak mohla dovolit pasivní roli. Dnes je tomu ale jinak a ECB musí jednak, jinak dojde k rozpadu. Problém je jednoduchý. ECB musí ve středně dlouhém období zajistit cenovou stabilitu.

Autor článku

 

Články ze sekce: INVESTICE