Má již koruna to nejlepší za sebou?

Při porovnání dlouhodobého vývoje české koruny a amerického dolaru vidíme, že v posledních pěti letech si koruna našla směr v mírně posilujícím trendovém kanálu. Dávno jsou již doby, co jsme sahali k rekordům 14,50, kdy eskalovala hypotéční krize v USA, a kdy byl na věky zatracován americký dolar. Společně s přehoupnutím se problémů zejména do Evropy se v provázání i naše měna dostala zpět pod tlak prodejců, kdy jsme v poslední pětiletce mohli zaznamenat zpětné úrovně až nad 23 korun za dolar.

V posledním roce se nám však u měnového páru jakoby zúžil prostor mezi horní rezistencí dlouhodobého kanálu a dolní hranicí 100-denního rovnovážného průměru, který zafungoval jako hlavní support již potřetí za sebou. Je fakt, že naše měna má tendenci oslabovat v době, kdy investoři odcházejí z rizikových aktiv. Jestliže by tedy začaly v příštích dnech až týdnech oslabovat akciové trhy, zpětné cíle v horní rezistentní linii mohou být ve střednědobém horizontu opět na místě. Průraz pod 100-MA by naopak negoval tento scénář, což by zřejmě znamenalo, že nejen americký index Dow Jones by postupně hledal nová a nová historická maxima. Tento scénář však preferujeme ze střednědobého pohledu méně.

Josef Kvarda, HighSky Brokers, a.s.