Špatné zprávy vedou k růstu trhů? Eurozóna likviditě návyková...

...eurozóně. Podle jeho názoru rostou obavy z toho, že její ekonomika se propadne do deflace. V současné době je totiž patrný pokles inflace i peněžní nabídky, podobný je vývoj u nabídky úvěrů. K tomu se přidává prohlubující se mezera mezi reálnými dlouhodobými sazbami a reálným růstem. Ekonom tvrdí, že „je velmi podivné, že tento vývoj vedl v poslední době k růstu finančních trhů eurozóny“. Ten se projevuje klesajícími výnosy dluhopisů na periferii měnové unie, rostoucími cenami akcií i utažením rizikových spreadů na trhu korporátních dluhopisů. Podle Artuse je vysvětlení této zvláštnosti následující: Finanční trhy si tak zvykly na likviditu, že špatné zprávy vedou k růstu trhů. Platí to i o riziku deflace. Pokud se totiž takové špatné zprávy objeví, zvyšuje se pravděpodobnost toho, že ECB přikročí ke kvantitativnímu uvolňování.