Valuační orgie

...nepřispívat, vše jsem tu snad stihl vysvětlit včas. Dnes ale učiním výjimku, čtenář rychle zjistí proč. Pokud bych měl nejdříve krátce shrnout můj pohled, americké akcie jsou svými valuacemi nastaveny na to dobré z nového neutrálu – růst ekonomiky sice nebude vysoko, zisky ale budou (nedojde k poklesu jejich podílu na HDP, neboli jeden z obvyklých návratů k průměru). A hlavně bude stabilita – nízká volatilita. V eurozóně valuace počítají s něčím podobným, či spíše ještě optimističtějším, včetně Draghiho put opce. Celkově ne bublina, ale sázka na jeden z nejlepších scénářů. Což při síle sebenaplňující se proroctví není zase tak špatné, ošemetnost je ale také jasná.Z oné záplavy úvah o valuacích mě poslední dobou zaujaly dvě témata, která nejsou tak často ke slyšení. První z nich se týká známého Shillerova PE, respektive CAPE.