Spojené státy jsou jedním obrovským fondem rizikového kapitálu

Spojené státy plní ve světovém monetárním systému dvě role. V podstatě se nacházejí v pozici celosvětové banky a Fed také samozřejmě svou politikou ovlivňuje nejen americké, ale i globální monetární podmínky. Co konkrétně znamená, že USA jsou celosvětovou bankou? Spojené státy jako celek si většinou půjčují za nízké sazby od zbytku světa a naopak investují do rizikovějších aktiv, které poskytují vyšší výnosy. Tento mechanismus dává světové ekonomice bezpečná likvidní aktiva a zároveň financuje ekonomický rozvoj v zahraničí. Uvedený mechanismus byl popsán už v šedesátých letech. Tehdy se hovořilo o tom, že v jeho rámci dochází zejména k transformaci doby splatnosti u světového dluhu. Dnes už někteří ekonomové tvrdí, že Spojené státy fungují ve světové ekonomice stále více jako fond rizikového kapitálu. V posledních desetiletích totiž roste rizikovost aktiv, do kterých investují, a tyto investice jsou financovány závazky s krátkou dobou splatnosti.