Proventus finance - souhrn týdne 14.5. - 18.5. na světových trzích

a ... Dow Jones Industrial Average zahrnující třicet nejsilnějších titulů na burze si během minulého týdne připsal další rekordní maximum, index S&P 500 dosáhl nového šestiročního maxima. Zřejmě největší událostí pondělního obchodování byla zpráva o prodeji 80%ního podílu automobilky Chrysler investiční skupině Cerberus Capital Management za 7.4 mld. USD. V půlce týdne přinesly čísla ze sektoru výstavby domů smíšené signály, ale nárůst dubnové průmyslové produkce na úrovni 0.7% překonal očekávání. Pozitivní impuls přišel ze strany představitele FEDu Richarda Fischera, který vyjádřil spokojenost s vývojem inflace, což mnozí ekonomové považují za předpověď snížení úrokových sazeb v budoucnosti. Trh se také nechal inspirovat ikonou investování Warrenem Buffettem, který oznámil zvýšení svého podílu ve společnosti Johnson & Johnson a v železnicích CSX Corp. V pátek index Dow Jones prodloužil svoji vítěznou šňůru na sedmý den v řadě, což je nejlepší výkon od roku 2004. Impulsem k většímu nakupování akcií se jednoznačně stalo zveřejnění ekonomické zprávy o lepších než očekávaných číslech spotřebitelské důvěry měřené indexem Michigan. Ten neočekávaně vzrostl na 88.7 bodů oproti dubnové hodnotě 87.1 bodů. Analytici přitom očekávali zhoršení důvěry na úroveň 86.2 bodů. Akciové indexy nakonec za celý týden zaznamenaly růst, Blue chips index Dow Jones Industrial Average posílil o 1.73% na 13556.53 bodů a index Standard and Poor´s 500 vzrostl o 1.12% na 1522.75. Technologicky založený index Nasdaq Composite mírně oslabil o 0.15% na 2558.45 bodů.

Akciové trhy v Evropě si v minulém týdnu připsaly slušné zisky. Evropské akcie uzavřely týden na 6.5letém maximu díky bankám a ropným společnostem. Britsko-nizozemská ropná společnost Royal Dutch Shell ve čtvrtek stoupla o 3%. Podle obchodníků by se totiž mohla stát součástí velké fúze, a to možná s BP. Oba podniky se však k těmto spekulacím odmítly vyjádřit. Oslabovaly akcie důlních společností (BHP Billiton, Rio Tinto), kvůli výraznému propadu cen mědi. Panevropský index FTSEurofirst  300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu stoupl o  1.33% a uzavíral na úrovni na 1600.25 bodů, což představuje jeho nejvyšší konečnou úroveň od prosince 2000. Hlavní německý index XETRA DAX 30 posílil o 1.52% na hranici 7607.54 bodů.

Makroekonomické zprávy

Index spotřebitelských cen v USA se v dubnu zvýšil o 0.4% na pozadí rostoucích cen energií a potravin. Tato hodnota ovšem vyšla pod průměrným odhadem ekonomů, kteří očekávali, že se CPI zvýší o 0.5%. Jádrový index nezahrnující ceny potravin a energií vzrostl o 0.2%, což vyšlo přesně v souladu s očekáváním trhu.

Průmyslová produkce v USA v dubnu vzrostla o 0.7% a využití výrobních kapacit se zvýšilo na 81.6% oproti 81.2% v předešlém měsíci. Analytici očekávali růst produkce o 0.4% a zvýšení využití výrobních kapacit právě na 81.6%. Za posledních 12 měsíců průmyslová produkce vzrostla o 1.9%.

Index předstihových ekonomických ukazatelů v USA v dubnu klesl o 0.5%, zatímco ekonomové předpokládali snížení pouze o 0.2%. Oslabilo sedm z deseti sledovaných předstihových indikátorů, přičemž největší pokles zaznamenaly nově vydaná stavební povolení. Nárůst zaznamenaly pouze ceny akcií a peněžní nabídka. Pokles hodnoty indexu tak může indikovat slabší makroekonomické prostředí v průběhu letních měsíců tohoto roku.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Pátá největší automobilka na světě, společnost DaimlerChrysler AG oznámila, že prodává 80.1%ní balík divize Chrysler soukromé investiční společnosti Cerberus Capital Management za 7.4 mld. USD (5.5 mld. EUR). Cerberus tak předběhl další zájemce včetně horkého favorita, kanadskou Magnu. DaimlerChrysler se tak rozhodl poté, co se mu za posledních 9 let nepodařilo divizi přetransformovat na ziskový podnik. Ztráty společnosti v roce 2006 dosáhly 500 mil. EUR, hlavně z důvodů stagnujícího amerického trhu, konkurence ze strany amerických automobilek a neúspěšné reorganizace.

Mediální společnost Tribune Co. oznámila, že příjmy společnosti se v dubnu snížily o 3.6% na 399 mil. USD z 414 mil. USD v minulém roce. Příjmy z nakladatelské činnosti klesly o 8.6% na 279 mil. USD, když příjmy z reklamy poklesly o 10.3% na 217 mil. USD. Příjmy firmy klesly v důsledku oslabení v nakladatelském oddělení. Společnost vydává deníky The Los Angeles Time, Chicago Tribune a The Baltimore Sun.

Kanadská vydavatelská společnost Thomson Corp. koupí svého konkurenta, britskou mediální společnost Reuters, za 8.7 mld. GBP (17.2 mld. USD). Spojením obou společností vznikne největší světový poskytovatel finančních zpráv a dat s tržním podílem 34%, čímž překoná agenturu Bloomberg, která má momentálně 33%ní podíl na trhu. Firmy očekávají, že do tří let od dokončení dohody by nově vzniklá společnost měla ušetřit v rámci synergického efektu fúze přibližně 500 mil. USD a ročně by mohla vyprodukovat příjmy ve výši 12 mld. USD. Finanční zpravodajství, využívané předními světovými bankami a makléřskými společnostmi, bude nadále fungovat pod názvem Reuters a ostatní aktivity budou pod označením Thomson-Reuters Professional. Akvizici musí ještě schválit antimonopolní úřady.

Největší maloobchodní prodejce na světě, americká společnost Wal-Mart, oznámila meziroční nárůst zisku o 8.1% za prvním čtvrtletí 2007. V uvedeném období dosáhl zisku 2.8 mld. USD či 0.68 USD na akcii, čímž splnil očekávání trhu. Tržby společnosti se v meziročním srovnání zvýšily o 8.3% na 85.4 mld. USD. Management společnosti je přesvědčen, že mohli dosáhnout ještě lepšího výsledku, nebýt rostoucích cen energií a rekordně chladného počasí v dubnu. WMT nyní očekává, že za fiskálně druhé čtvrtletí vykáže zisk na úrovni 0.75-0.79 USD na akcii a 1-2%mí nárůst prodejů v meziročním porovnání.

Americký trh s rezidenčními nemovitostmi přinesl smíšené zprávy. Počet zahájených staveb v dubnu vzrostl o 2.5% na sezónně očištěnou roční míru 1.528 mil., zatímco analytici ji očekávali na úrovni 1.48 mil. Počet nově vydaných stavebních povolení se naopak snížil o 8.9% na sezónně očištěnou roční míru 1.429 mil., zatímco ekonomové odhadovali pokles pouze na 1.51 mil. Stavební povolení tak dosáhla nejnižší úrovně od června 1997, přičemž jde o největší procentní pokles za posledních 17 let. Zahájená výstavba se za posledních 12 měsíců snížila o 16% a stavební povolení klesly o 28%.

Společnost Deere & Co., největší světový výrobce zahradní techniky, oznámila snížení zisku za druhé fiskální čtvrtletí končící 30. dubna. Zisk Deere dosáhl 623.6 mil. USD či 2.72 USD na akcii ve srovnání se ziskem 744.6 mil. USD či 3.13 USD na akcii za shodné období před rokem. Tržby společnosti se v meziročním srovnání zvýšily o 5% na 6.88 mld. USD z 6.56 mld. USD o rok dříve. Analytici dotazovaní agenturou Thomson Financial v průměru čtvrtletní zisk firmy odhadovali na 2.41 USD na akcii, a tržby na úrovni 6.49 mld. USD.

Výrobce zařízení na výrobu polovodičů, americká technologická společnost Applied Materials Inc., oznámila zisk za fiskální druhé čtvrtletí. Čistý zisk dosáhl 411 mil. USD či 0.29 USD na akcii, čímž mírně překonala odhad analytiků, kteří očekávali zisk na úrovni 0.28 USD na akcii. Zisk dosáhl přibližně stejné úrovně jako před rokem (0.26 USD na akcii). V uvedeném období se růst příjmů zvýšil na 2.53 mld. USD z 2.25 mld. USD, hlavně díky růstu poptávky po paměťových čipech. Počet objednávek se zvýšil o 6% oproti minulému roku. V následujícím čtvrtletí však AMAT počítá s poklesem objednávek o 10-15% a se ziskem 0.30-0.32 USD na akcii.

Největší světový výrobce výpočetní techniky Hewllett-Packard Co, reportoval výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2007. Společnost dosáhla 13%ní meziroční nárůst tržeb na úroveň 25.53 mld. USD. Zisk HPQ v tomto období dosáhl 1.78 mld. USD či 0.65 USD na akcii ve srovnání s 1.9 mld. USD či 0.66 USD na akcii za shodné období před rokem, což je pokles téměř o 7%. Vykázanému růstu tržeb pomohly především rostoucí prodeje notebooků a počítačových serverů.

Největší softwarová společnost na světě Microsoft Corp. oznámila, že koupí poskytovatele digitálních marketingových technologií Aquantive Inc. za 6 mld. USD. Microsoft za každou akcii Aquantivu zaplatí 66.50 USD, což představuje velmi vysokou prémii k uzavírací ceně 35.87 USD. Microsoft očekává, že k dovršení transakce by mohlo dojít v první polovině fiskálního roku 2008. Softwarový gigant dále nepředpokládá, že by celá transakce mohla mít významnější vliv na již dříve uveřejněný finanční výhled společnosti.

British Airways Plc., třetí největší letecká společnost v Evropě, reportovala ztrátu za první čtvrtletí 2007 ve výši 128 mil. GBP (254 mil. USD či 11.1 USD na akcii). Ve stejném období minulého roku dosáhla zisku 80 mil. GBP či 0.07 USD na akcii. Analytici v průměru očekávali ztrátu na úrovni 67.5 mil. GBP. Výsledek negativně ovlivnil, zejména pokles příjmů o 5.9% poté, co společnost musela kvůli hrozící stávce svých pracovníků zrušit 1300 letů. V budoucnu existuje možnost tlaku na snížení cen letenek, a tím pádem i tržeb,  v důsledku agresivní cenové politiky konkurenčních nízkonákladových leteckých společností EasyJet a Ryaniar Holdings.

Akcie softwarové společnosti Intuit Inc. během pátečního obchodování posílily o 13.85% na 31.56 USD za akcii, v reakci na příznivé hospodářské výsledky, které společnost zveřejnila ve čtvrtek po ukončení regulérní obchodní seance. Intuit ve třetím čtvrtletí dosáhl čistého zisku ve výši 367 mil. USD či 1.04 USD na akcii ve srovnání s 299 mil. USD či 84 centy na akcii před rokem. Tržby společnosti se zvýšily na 1.15 mld. USD oproti 952 mil. USD v minulém roce. Intuit rovněž uvedl, že dobré výsledky byly podpořeny zejména silnými prodeji daňového softwaru fyzickým osobám a menším podnikům.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu se ceny ropy a ostatních komodit pohybovaly smíšeně. Zatímco ceny lehké ropy a zemního plynu rostly, ceny zlata a mědi klesaly. Cena červnového kontraktu americké lehké ropy vzrostla o 4.12% na hodnotu 64.94 USD za barel. Cena mědi se snížila o 7.88% na 332.00 USD. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 662.00 USD za trojskou unci, když se jeho cena snížila o 1.97%. Cena zemního plynu se zvýšila o 2.42% na hranici 8.13 USD za mil. BTU.  Na devizovém trhu si dolar vůči ostatním měnám posiloval. Vůči euru americký dolar posílil o 0.27% a oproti anglické libře o 0.43%. Vůči japonskému jenu dolar získal 0.82%. Česká koruna vůči dolaru posílila o 0.02%.