Historická maxima, strašák korekce, avšak stále velký potenciál....to jsou trhy Střední Evropy v posledních týdnech

Na pražském parketu stále vládne ČEZ, investoři jakoby ztratili obavy o zdlouhavý prodej státního balíku, neboť na trhu sílí přesvědčení, že to stát „nějak udělá“, tedy vymění nákupy samotného ČEZu za prodeje státního podílu a že nás (rádoby odborníky) to v podstatě nemusí zajímat. Z odstupem času uznávám, že tato metoda je v konečném důsledku efektivnější než křišťálově čistý book – building.  Růstová písnička je stále stejná – očekávaný dlouhodobý růst cen elektřiny, levně nakoupené zahraniční akvizice a stále nízká zadluženost společnosti.

V průběhu tohoto týdne vydáme nové investiční doporučení pro energetický gigant.

 V poslední době je hodně populární i téma převahy internetu a DVD, které válcují televize, zejména TV Nova. Faktem je, že program této stanice nikdy nepřinášel nic převratného a dvojité zaspání programových ředitelů (Big Brother vs. VyVolení či Bailando a Stardance) je neodpustitelné. Svou roli sehrálo i mimořádně teplé počasí, stejně jako vyšší dostupnost DVD přehrávačů a ceny DVD okolo 50Kč v přílohách novin a časopisů, které dělají soukromým televizím jistě starosti, ALE….inzerenti si reklamy na DVD přehrávače nedají, stejně jako neuplatní svou reklamu na obalu DVD, štěstí na ně nečeká ani na veřejnoprávní ČT a tak budou směřovat své miliardy stejně jako loni na obě české soukromé stanice.

Významným momentem českého trhu jistě bude i ukončení lock up period u Pegasu Nonwovens a ECM, které nastane v průběhu června. Zajímavějším trhem je nyní nepochybně polská kolegyně BCPP, a.s.. Nemá smysl znovu psát o počtech IPO (V ČR letos stále 0!) či rostoucích objemech obchodů. Podstatné je, že místní tituly vykazují relativně vyšší potenciál růstu – mám na mysli zejména polské banky PKO a Bank PEKAO. Vysoký (více než 7%) růst polské ekonomiky a stále pomalý rozvoj bankovních služeb (tahounem budou pochopitelně hypotéky a spotřební úvěry) naznačuje, proč se očekávají mimořádně dobré pololetní výsledky od obou bankovních institucí. Za zmínku jistě stojí i maďarský MOL , který razantně vykupuje ruský kapitál (Rahimkulov), což si vyzkoušela nedávno i banka OTP, která se netají velkými plány nejen na místním trhu.

Všeobecně očekávám, že i přes nynější strašák korekce existuje stále plno investičních příležitostí na kterých se dá vydělat.